（上接A01版）具体而言，人民银行货币政策司司长邹澜分析，稳健货币政策注重从供给侧发力，去年以来支持稳增长力度持续加大，供给端见效较快。但实体经济生产、分配、流通、消费等环节的政策效应传导有一个过程，疫情反复扰动也使企业和居民信心偏弱，作用于需求端存有时滞。

　　在植信投资研究院首席经济学家连平看来，当前货币供应量处于较高水平，且政策通过宽货币推动宽信用的效果显著。货币政策要想对物价产生影响，需要有实际的需求连接以带动货币流向相关消费领域。

　　搞好跨周期调节

　　市场普遍认为，从中长期看，经济平稳增长、物价稳定是检验货币增长是否合理的标准和关键。近年来，我国货币供应量和社会融资规模增速与名义经济增速保持基本匹配，实现了较快增长和较低通胀的优化组合。

　　数据显示，过去十年，我国实际GDP年均增速为6.2%，CPI年均涨幅在2%左右。

　　专家分析，近期M2增速与通胀和经济增速间存在一定缺口，主要是政策效果显现、需求恢复存有时滞所致。未来随着疫情影响进一步消退、市场预期持续好转、经济加快恢复，居民的消费和投资意愿回升，前期积累的预防性储蓄有望逐步释放，有利于M2和存款平稳增长。

　　从人民银行公布的4月金融数据可以看到，3-4月住户存款同比多增额较1-2月已明显收窄，4月末M2增速也已较2月末高点回落0.5个百分点。

　　招商证券银行业首席分析师廖志明表示，2022年年中以来，在7400亿元基建资本金投放及政策性银行信贷额度调增8000亿元等政策带动下，企业信贷大幅放量，带动M2增速走高。“当前M2增速或已见顶，预计后续将有所回落。”他说。

　　连平表示，随着金融支持效果进一步显现，微观主体信心得到提振，经济持续恢复带动就业状况的改善和消费场景的增多，可能推动核心CPI和PPI涨幅逐步回升。

　　中国证券报记者了解到，下阶段，人民银行将继续按照党中央、国务院部署，精准有力实施稳健的货币政策，搞好跨周期调节，兼顾短期和长期、经济增长和物价稳定、内部均衡和外部均衡，保持连续性、稳定性、可持续性，既着力支持扩大内需，为实体经济提供有力支持，又坚持总量适度、节奏平稳，保持货币供应量和社会融资规模增速与名义经济增速基本匹配，巩固拓展经济向好势头，更好服务中国式现代化。