● 本报记者 王鹤静
受国内市场持续调整、投资者风险偏好下行等因素影响,今年9月以来已有30多只“含权”基金发布清盘预警,相比此前数量激增,特别是主动权益型基金数量明显居多。其中,不仅有年内刚刚成立的次新产品,还有近一两年发布过20多次清盘预警的钉子户产品。
从近几个月的数据来看,基金清盘数量呈现逐月递增态势。业内人士分析,在近期的市场环境下,净值下跌、基民赎回都会导致基金规模进一步缩水,从而引发清盘。基金清盘常态化是行业走向高质量发展的重要一步,也是对基金管理人和投资者的考验。布局新产品时,基金管理人应对产品布局更加谨慎,合理选择基金经理和投资策略,这也是保护投资者利益的体现。
“含权”基金频发预警
Wind数据显示,截至9月11日,本月已有近40只公募基金产品发布了清盘预警公告。其中,九成以上的产品都是“含权”基金,即投资组合当中包含了权益类资产。
其中,主动权益型基金(包括普通股票型、偏股混合型、灵活配置型)为绝对主力,排在其后的分别为“固收+”产品(包括偏债混合型基金、二级债基)、被动指数型产品。
值得注意的是,近期发布清盘预警的公募产品大多成立时间不足三年,其中还包括今年上半年刚刚成立的产品,例如景顺长城卓越成长、博时中证半导体产业ETF分别成立于今年2月和4月。截至9月11日,两只基金均已经发布了5次可能触发基金合同终止情形的提示性公告。
中国证券报记者梳理发现,还有部分“钉子户”产品长期徘徊在红线附近,至今尚未清盘。例如,2023年7月成立的易方达中证电信主题ETF以及2022年3月成立的易方达恒生港股通新经济ETF,自成立以来均发布了20余次基金资产净值连续低于5000万元或者可能触发基金合同终止情形的提示性公告。
主动权益型产品方面也存在类似的情况,例如2023年5月成立的东方创新医疗可谓“生不逢时”,截至9月10日,基金净值自成立以来的跌幅接近25%。根据基金公告,该基金募集期间净认购金额为4.46亿元。2023年12月开始,该基金陆续发布基金资产净值连续低于5000万元的提示性公告,目前已多达10次以上。同为东方基金旗下的东方匠心优选,自2022年11月成立以来也发布了20次以上基金资产净值连续低于5000万元的提示性公告。
逐月递增趋势明显
从近期的数据来看,清盘基金数量逐月递增的趋势十分明显。
Wind数据显示,公募基金产品清盘数量已经从今年4月的13只,一路增至今年8月的41只,并且今年8月基金清盘数量创下了几乎近六年来的单月新高。截至9月11日,年内清盘基金总计196只,超过去年同期水平,9月以来已有17只基金清盘。
与上述濒临清盘的产品情况类似,权益型基金依然是清盘的主力军,被动型指数产品、偏股混合型产品的清盘数量双双超过40只,在所有基金类型中位居前列,占清盘基金总数的比重合计超过四成;偏债混合型产品、灵活配置型产品的清盘数量紧随其后,都在30只左右,合计占比约三成。
以9月清盘的基金为例,主动权益型产品方面,不乏东财创新医疗六个月定开、中银证券优势成长、中银证券均衡成长等“5毛基”、嘉实策略机遇等“4毛基”;被动型指数产品方面,华安中证光伏产业联接、华安国证生物医药联接清盘时都已沦为“3毛基”。
晨星(中国)基金研究中心高级分析师代景霞向中国证券报记者表示,近期(濒临)清盘的公募产品主要为近两年持续表现较差的偏股型基金,同时也有一些最近两年业绩表现还不错的基金,但受到行业竞争、基金公司品牌力和渠道能力的影响,基金规模一直相对比较小,加之市场表现不尽如人意,基金规模进一步萎缩。
天相投顾基金评价中心相关人士表示,基金业绩较差导致投资者赎回,同时更难以吸引新的资金流入,导致产品规模逐渐下滑,基金有时会选择主动清盘。另外,部分指数型产品因跟踪的指数跌幅过大、市场关注度整体不高,也面临清盘的危机。
优胜劣汰现象将持续
随着公募产品数量持续扩张,市场竞争愈发激烈。代景霞坦言,部分产品难以吸引足够的投资者,产品规模也就难以增大。“特别是在市场环境相对低迷的情况下,净值下跌、基民赎回都会导致基金规模进一步萎缩,从而引发清盘。”
天相投顾基金评价中心相关人士认为,基金清盘常态化将是行业走向高质量发展的重要一步,也是对基金管理人和投资者的考验。优胜劣汰是任何行业都会存在的现象,也是实现行业高质量发展的重要基础。
证监会2022年下发的机构监管情况通报曾提到,对存在“产品开发能力弱,迷你基金、基金清盘、募集失败、已批未募产品变更注册数量较多”等情形的基金管理人,在法定注册期限内采取暂停适用快速注册机制、审慎评估、现场核查等审慎性措施。对此,天相投顾基金评价中心相关人士建议,基金管理人在布局新产品时,应对产品的发展方向做出深刻思考,对产品布局更加谨慎,合理选择基金经理和投资策略,这也是保护投资者利益的体现。
此外,代景霞建议,基金公司和相关机构应向投资者传递准确、透明的信息,保证基金投资风格和风险收益特征的稳定性,帮助投资者更好地理解基金产品,并根据自身需求进行合理的资产配置。考虑到国内投资者目前投资期限相对较短且容易受到市场环境影响,基金公司以及相关机构应该加强投资者教育,向投资者普及风险管理和长期投资的重要性,帮助投资者树立正确的投资理念,避免做出不理性的投资决策。