● 本报记者 连润 张勤峰

　　从为民营企业融资保驾护航的信用保护工具，到精准支持科创企业的“科创债”、科创票据，再到专门帮助传统行业转型发展的转型债券……今年以来，作为直接融资重要组成部分的债券市场，创新之举频出，招数更多、力度更大、精度更准。

　　机构人士预计，下半年，债券市场将进一步汇聚保持经济平稳健康的金融合力，促进经济转型升级、高质量发展。

　　新工具：撬动民企融资

　　Wind数据显示，截至6月24日，今年已有逾70家房地产企业在银行间市场发行债务融资工具1606亿元，实现净融资433亿元；在沪深交易所发行的房地产行业债券已超过300只，规模逾2700亿元。这是债券市场加大支持民营企业融资力度的一个缩影。

　　近年来，受部分民企风险事件影响，民营企业在债券市场上融资占比下降。今年5月，中国银行间市场交易商协会携手中债信用增进投资股份有限公司，设立并推出“中债民企债券融资支持工具（CSIPB）”，沪深证券交易所推出民营企业债券融资专项支持计划，标志着优化完善后的民营企业债券融资支持机制“新出发”。

　　这是债券发行的一项创新之举，对于想通过发债来融资的民营企业来说无疑是雪中送炭。

　　华创证券首席固定收益分析师周冠南介绍，新一轮支持计划通过引入信用保护工具、信用风险缓释工具等信用衍生产品，以市场化的信用风险分担机制，为民营企业债券融资提供增信支持。

　　“‘债券+信用保护工具’的发行模式，相当于创设机构以自身信用对债券进行信用增进。”东方金诚研究发展部高级分析师冯琳表示，这一创新举措将提高投资人的认可度，从而提升债券发行成功率，也有助于引导更多市场力量利用市场化增信模式服务民企发债融资。

　　更为重要的是，债券市场公开、透明、传导效力高、市场预期引导力强。实施新一轮民企债券融资支持计划能改善民营企业整体融资氛围。

　　5月以来，晶科科技、碧桂园、龙湖、新城控股等多家民营企业在信用保护工具护航下成功发债。

　　“作为一家主营光伏电站投资运营业务的民营上市公司，我们享受了此次创新发债模式带来的好处，收获了更多债券投资人的关注。”（下转A02版）