□本报记者 张枕河

　瑞银集团分析师7日发布报告表示，美国股市今年的道路将越发艰难，在疲软开年后，标普500指数将在今年的二季度触顶，然后在今年末或2017年初回调，幅度最高可能达到30%，直接跌入熊市区域。

　瑞银分析师雷斯纳表示，目前美股肯定处于牛市最后阶段，而不是一轮新突破的起始阶段。即使市场暂时看到股价上涨，牛市的持续时间延长，但实际上综合各种因素来看，2009年启动的本轮牛市循环已处于“熟透阶段”，这意味着市场可能在1到2年内跌入一轮熊市。此外，随着美国股市的波动性加剧，全球将有更多地区跌入熊市。

　雷斯纳强调，根据波浪理论分析，标普500指数和道指目前都处在牛市后期，这意味着大型股驱动最后一波涨势，届时标普500指数可能涨至2300点后，美股将开始下跌。但是，雷斯纳等分析师同时预测，在下跌后美股也有可能将重新开启一轮牛市，具体需要结合届时的货币政策和经济形势等来判断。