对于下半年的市场表现，石国武表示，出现类似于上半年的大牛市概率不大，预计后市依旧维持震荡。

　“其实我一直认为，从2012年开始市场就在走牛，所以，从那时算起，牛市已经持续两年多了。”石国武表示，对后市持中性态度。“虽然从经济的基本面看不到特别乐观的情况，但现在有一个最大的利好是，资金没有其他地方可以去。”他认为，在这轮牛市中，有两条主线此起彼伏，即创新和改革。今年上半年是创新占了主流，下半年市场的内生力量则将是改革。如果改革能够取得比较好的进展，国企改革方案有一些亮点，市场就会有一个比较好的基础，未来也会走得更顺畅一些。

　按照石国武的判断，A股结束单边上涨的大牛市后，追求相对收益的普通公募基金难以持续为投资者创造绝对回报。一方面是持续绝对回报难以稳定，另一方面是资产保值增值需求迫切，这是现阶段公募行业里亟需解决的最大矛盾。“绝对收益策略基金恰恰为解决这一矛盾提供了一种选择。”他介绍。

　数据证明，这类产品在此轮股市调整中经受住了市场的考验。Wind数据统计显示，今年以来，A股市场共出现4次较大幅度的调整，分别是1月27日-2月6日、4月28日-5月7日、6月15日-7月8日、7月24日-28日。4次调整中，沪指跌幅分别为9.08%、9.17%、32.11%和11.18%，而同期量化对冲基金整体的平均净值增长率为0.6%、-0.1%、0.34%和-0.18%。

　“根据我们观察，目前全市场有限的同类型产品中，近一年最大回撤幅度均不超过5%，最大回撤主要出现在2014年12月份。在今年6月份的大跌中，对冲基金反而回撤不大，因为今年股指期货贴水很厉害，下跌得更快，给了他们一个喘息之机。”石国武表示，量化对冲基金长期表现较为稳定，回撤幅度较小，长期收益率曲线几乎是一条斜向上的直线，这相比目前股票每日动辄5%的波动，优势不言而喻。然而，目前市场上，较低风险、较低门槛的绝对收益产品品种仍然较为稀缺。

　在震荡市，特别是熊市阶段，投资者对绝对收益策略产品通常有非常大的需求。该类产品波动小、较稳定的长期业绩表现等特点能帮助投资者熨平对市场时点的判断，争取较为稳定的收益。不过，由于量化对冲的公募产品并不多，很多投资者对量化对冲根本不了解。按照石国武的介绍，简单来讲，量化就是借助统计方法、数学模型等工具选出优于市场的股票组合。对冲，就是将风险对冲掉，一般是通过同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易来进行，就是“一买一卖”。

　“目前市场上的对冲公募基金主要采用两种策略，一种是选股对冲，还有一种是量化对冲。”石国武表示，选股对冲是基于公司整体的选股能力，选择行业里的优秀股票进行组合。投资逻辑在于选择的每个行业都能战胜沪深300里对应的行业，加权平均之后就可以超越整个市场，将市场的风险对冲掉，获取超额收益。量化对冲则是大成这只绝对收益基金采用的方法，即将投资逻辑用数学模型和指标固化下来，用科学的方法选股票，用打分的方式对全市场的股票进行覆盖，客观地选出有指标支撑的股票。长期来看，超越市场基准的可能性较高，减去市场基准，超出的就是绝对收益。