下周趋势 看平

中线趋势 看多

下周区间 4600-5200点

下周热点 房地产、京津冀、国企改革

下周焦点 政策、成交量

　□国都证券 孔文方

　本周股指向上突破，个股走势明显分化。全周上证指数上涨8.92%，7年来首次站上5000点；中小板和创业板指数分别上涨6.80%和9.68%。值得注意的是，创业板指数周五高开低走，失守4000点。

　资金面上，央行发布《中国金融稳定报告（2015）》，表示将继续促进股票市场平稳健康发展。今年以来，央行继续开展抵押补充贷款（PSL）操作，目前PSL资金利率下调至3.10%，促进降低社会融资成本。市场资金面非常宽松。5月份场外资金继续凶猛入市，新增资金规模高达1.46万亿元。新增资金成为推动市场持续上涨的主要动力。

　上证指数4000点以上，市场多次巨幅震荡。5月5日至7日，三天下跌400点；5月28日、29日，两天振幅500点；6月4日盘中巨震300点。市场分歧明显加大。A股国际化提速，6月10日大摩将宣布是否将A股纳入MSCI新兴市场指数，值得关注。下周市场将确认上证指数突破5000点的有效性。整体看来，牛市格局没有改变；四季度新股发行注册制改革政策出台后，才可能将彻底改变市场供求关系和盈利模式。