■ 业界观察

　□本报记者 傅嘉

　据不完全统计，3月PE/VC参与新三板定增额或超2.5亿元，而在1-2月新三板定增市场PE/VC的总额度不足1亿元。分析人士认为，新三板的交投活跃，促进了定增市场火爆，预计未来新三板市场定增热度仍将持续。

　定增数据爆棚

　据中国证券报记者不完全统计，3月1日至25日，共有11家新三板公司披露了定增预案的认购情况，其中PE/VC参与新三板定增额为2.42亿元，这意味着至3月末这一数字非常有可能突破2.5亿元，创历史新高。

　农历新年后，新三板市场热度居高不下，一个鲜明的数据对比是，今年1-2月PE/VC参与新三板定增额仅在8500万元左右，短短一个月数字膨胀如此之快，超出多数人预计。分析人士认为，新三板的财富效应聚焦了大量资金涌入，参与新三板定增已经成为PE/VC的一个重要战场。

　3月参与定增的PE/VC名单，包括北京安泰汇银投资管理有限公司、上海追电投资管理合伙企业(有限合伙)、深圳市华尔信投资合伙企业(有限合伙)、北京航天产业投资基金、天津金镒泰股权投资基金合伙企业(有限合伙)、广东中科招商创业投资管理有限责任公司、北京厚持投资管理有限责任公司、深圳市深商兴业创业投资基金合伙企业(有限合伙)、江苏高投创新价值创业投资合伙企业(有限合伙)、北京杰思汉能资产管理股份有限公司、天星资本等。其中不少是新三板市场的“老将”。

　募资额最大的一笔则是华恒生物，达1500万元，募资额最小的为德邦工程，为230万元。

　热度有望持续

　市场不断有声音在提示新三板暴涨背后的风险，但有分析人士认为，由于PE/VC参与新三板定增多为长线投资，在大趋势不改的背景下，PE/VC参与新三板定增的热情仍将高涨。

　有业内人士认为，3月之后，新三板市场每个月的融资规模都可能在1亿元之上，这将使今年新三板的融资规模创下新高度。而PE/VC参与新三板定增的压力也会越来越大。

　定增市场的背后是定增估值在进一步提升。据中信证券研报指出，2015年3月1日至3月25日，总计有18家挂牌公司公布定增预案，认购方式均为现金认购，总共预计募资总额为16.28亿元，其中预计募集资金较大的公司有中海阳、思考投资、哇棒传媒和凯路仕，分别为4.09亿元、3.12亿元、2.31亿元和1.99亿元；发行市盈率方面，以2013年每股收益计算的定增市盈率较高的公司为意欧斯、红鹰能源、银发环保和南达农业，PE分别为125倍、93倍、39倍和38倍。