■新股定位

　海南矿业主要经营铁矿石采、选和销售业务，产品具体包括块矿、粉矿、铁精粉等。公司铁矿石产品直接或间接通过贸易商最终销往武钢股份、天津铁厂和韶钢松山等国内多家钢铁企业。

　长江证券：海南矿业拥有的铁矿石保有储量为2.57亿吨，平均品位46.60%，远高于全国约30%的原矿平均品位，且公司目前铁矿石产品以块矿为主，具有成本优势；目前公司铁矿石开采方式为露天开采，采矿成本低，年采剥总量约为1200万吨；2014年上半年公司毛利率和净利率分别为61.84%和30.24%，盈利能力显著优于国内其他同行业公司。公司具有铁钴铜采矿、选矿、尾矿回收，钴铜冶炼、设备维修、金属加工等综合生产能力，以及石碌铁钴铜矿采矿权及石碌矿区铁多金属矿接替资源详查区域探矿权。

　本次计划募集资金投资额约17.6亿元，主要用于提升精矿产能、加大矿石勘查投入及多品种金属采选、生产技术研究等。首先，部分募集资金将用于新建选矿厂项目一期、二期，达产后将增加公司400万吨/年的贫矿选矿能力，以应对未来露天开采转入地下带来贫矿产量的提升；其次，目前公司拥有探矿权面积33.17平方公里，投资石碌矿区铁多金属矿整装勘查项目有望提升扩大资源储量，为公司可持续发展提供资源保证；最后，投资铁、钴、铜工程技术中心可以提升公司在采矿、选矿和冶炼过程中的生产效率，降低生产成本，增强公司竞争力。

　海通证券：公司专注铁矿石开发、开采和销售。公司本次拟向社会公众公开发行18667万股，占发行后公司股份总数的10%，募资项目主要为了增加选矿能力。五个募资项目中，有两个生产性项目分别为新建选厂一期和二期。其中一期80万吨铁精粉选矿能力已用自有资金投入并于去年3月投产，料仍有30万吨潜在产能发挥；二期产能一样，建设期为1.5年，预期2016年四季度投产。其余三个分别为勘探投入、铁钴铜技术中心、补充流动资金。

　本次募投项目主要用于主营业务的建设，提高生产能力和运营效率，着眼于公司的长远发展。新建选矿厂投产前，该公司贫矿处理能力为110万吨/年，2010-2012年度，该公司平均年产铁精粉约50万吨。新建选矿厂和新建选矿厂二期扩建项目建成达产后，该公司预计贫矿选矿能力大幅提升，新增贫矿选矿能力约400万吨/年，新增铁精粉产能约160万吨/年，目前，该公司新建选矿厂项目已建成投产。石碌矿区铁多金属矿整装勘查项目和铁、钴、铜工程技术研究中心项目完成并顺利达产后，公司发展潜力较大。

股票简称 股票代码 总股本 本次公开发行股份 每股净资产 上市日期

海南矿业 601969 186667万股 18667万股 2.39元 2014-12-9

发行价 发行市盈率 中签率 发行方式 保荐机构

10.34元 19.88倍 1.797% 网下询价配售与完善按市值申购定价发行组合 国泰君安

主营业务 铁矿石的采、选和销售