□财通证券 胡鹏

　本周股指没能延续上周高位震荡之势，逐步走低。虽然周五上涨，但周K线还是以中阴线报收，六连阳被终结，市场开始调整。

　经济数据大幅低于预期，使得投资者重新审视本轮稳增长举措对经济的提振效应。本周新股扎堆发行，市场因此受承压。大盘蓝筹股要再度持续上涨也不太现实，在金融、地产、煤炭、有色等权重板块拖累下，大盘展开调整。

　技术面，本轮反弹以来，沪指一直沿10日线反弹，不过本周开始跌破该上升通道，且连续跌破20日线并触及30日线。更为重要的是成交量开始萎缩，沪市日成交量由原来的1400亿大幅缩小至千亿。对照历史走势来看，大盘要持续反弹，则沪市成交量需保持在1500亿级别，而千亿的成交量只能维持震荡，若连续低于千亿，则意味着反弹结束。而近期沪市成交量维持在千亿已三个交易日，若多头再不快速放量拉起，则股指将延续调整，向下寻求支撑。

　从盘面来看，本周指数虽然跌幅不大，但是个股杀跌迹象开始明显，表明市场获利了结、落袋为安心态较为强烈，个股风险已开始显现。虽然每天有不少股票涨停，但是更多的是个股行为，板块效应开始减弱，且上涨持续性明显变差。在没有新的领涨龙头板块出现之前，仅靠老热点折腾是难以持久的。总体而言，大盘第一阶段上涨已结束，市场步入调整阶段，结构性机会虽然不少，但操作难度开始加大。操作上，由第一阶段的主动进攻型转向防守型，以守住利润为主，前期涨幅过大的品种务必落袋为安。

下周趋势 看平

中线趋势 看空

下周区间 2150-2230点

下周热点 苹果、国企改革、军工、新能源汽车

下周焦点 经济数据