■ 评级追踪

　浦发银行（600000）

　浦发银行公布2011年业绩，实现净利润同比增速42%。瑞银证券认为，公司在2011年大力发展资金业务，同业规模同比增长34%，超过生息资产规模增速11个百分点，是规模增长的主要来源。公司业绩基本反映了资产质量的下滑趋势，预计在2012年不良率仍存上升压力的情况下，全年信贷成本仍将比2011年有所上升。维持“买入”评级。

　海大集团（002311）

　国泰君安认为，三大理由看好公司在2012年高增长：一是饲料业务继续高增长，二是微生态制剂、苗种业务爆发式增长，三是费用率或将回落。为此，上调公司2012-2014年EPS分别至0.88、1.29、1.70元，维持“增持”评级。

　合肥百货（000417）

　华泰联合建议投资者关注公司可能的基本面超预期表现，原因主要在于：公司家电利润占比小，对业绩负面影响可能小于市场预期；公司未来三年外延扩张项目储备完善、成本低廉，并有强劲的资产负债表作为支撑，成长性确定。由于家电业务的净利率水平仅为0.85%，家电收入下滑对公司整体业绩影响有限。维持2011-2013年EPS分别为0.75（主业）、0.93、1.16元不变的预期以及“买入”评级。

　中联重科（000157）

　中联重科（000157）

　2011年公司实现营业收入463.23亿元人民币，同比增长43.89%，实现归属于母公司股东的净利润80.66亿元人民币，同比增长72.88%。每股收益1.05元，略好于0.98元的业绩预期。拟每10股派送现金股利2.50元（含税）。中信证券认为，主导产品保持高增长和毛利率提升是公司业绩超预期的重要原因。公司未来仍有望稳步前行，维持公司2012年和2013年分别为1.25元和1.49元的业绩预测，给予“买入”评级。

　平庄能源（000780）

　中联重科（000157）

　公司未来业绩增长主要来自销售结构的优化以及煤炭价格的上涨，且十二五期间继续享受西部大开发优惠税收政策（企业所得税率15%）。另外，元宝山矿辅业公司的包袱问题有望得到解决、白音华矿一期也已经达产，两矿注入条件逐渐成熟，大股东有望兑现注入承诺。不考虑资产注入，民生证券预计公司2012-2014年EPS分别为0.94元、1.00元和1.06元，维持“强烈推荐”评级。

　老板电器（002508）

　中联重科（000157）

　民生证券指出，“帝泽”、“老板”、“名气”三个品牌目标市场分别为顶级、高端和大众普及市场，认可公司对于三个品牌的差异化定位以及渠道的互相独立运营，有助于市场份额的进一步提升。预计2012-2014年EPS分别为0.91元、1.17元与1.53元。维持“强烈推荐”评级。

　卫宁软件（300253）

　中联重科（000157）

　3月15日晚间公布股票期权激励计划（草案），公司此次拟授予激励对象250万份股票期权，对应的标的股票数量为250万股，占公司总股本的4.67%。第一创业认为，上述行权价格适中，行权条件较易实现，而股权激励有助于公司吸引人才和推进公司扩大战略，看好公司发展前景，给予“强烈推荐”的投资评级。

　（胡东林 整理）