（一）投资需求旺盛推高购进价格指数PPIRM及出厂价格指数PPI

　按照生产要素流向划分，工业生产者价格指数可以分为生产者购进价格指数PPIRM和生产者出厂价格指数PPI。目前我国工业生产者价格指数调查产品包括39个工业大类5万多家企业4000多种工业产品，包括各种生产资料和生活资料。

　任何价格指数都是反映特定时期市场供求关系的价格变量。PPI主要衡量各种商品包括生产资料和生活资料在原材料、中间品及最终产品阶段的出厂价格变化情况。除用于居民最终消费产品外，企业出厂产品价格由生产市场的供求状况决定，在供给水平保持稳定的情况下，对原材料、中间产品的投资（库存）需求的上升将推高PPI。

　投资驱动型经济具有推动生产者购入价格PPIRM持续上升的动能。工业生产企业生产中所需要的动力、能源及矿产资源均构成生产的投入。

　中国工业化推进过程中，重工业优先发展的模式注定了对能源及矿产资源的需求消耗旺盛。由于动力、能源及矿产资源供给稀缺，供给价格弹性小，导致处于产业链最上游的燃料动力价格波动幅度远高于其他工业品出厂价格的波动幅度，并带动采掘工业PPI剧烈波动。

　（二）投资需求回落及企业过度竞争抑制PPIRM及PPI上涨

　投资的高增速必然导致对能源及基础原材料需求的增加。从产业链角度看，产业链上游行业产出品构成产业链下游行业的投入，处在产业链下游行业的投资增加必然导致对产业链上游产出品需求的增加，从而在上游行业供给能力保持不变的情况下推升上游行业产品出厂价格水平。

　但PPI及PPIRM不会一味上升。在上下游产业链传导过程中，受投资导致的产能过剩及最终需求减弱影响导致的投资减缓同样反作用于上游工业产成品的销售，导致上游企业库存增加。当企业面临流动性困境，去降价去库存便成为企业的无奈选择，与去库存对应的便是PPI回落。另外，当产业链某一层面竞争过度激烈，同样会通过压缩企业利润方式降低产品出厂价格。

　从1996年10月以来的PPI分项指数看，生产资料PPI波动幅度显著大于生活资料PPI。生产资料中，越是处于产业链上游的行业，对应的PPI波动性越强。采掘行业PPI在全部工业品PPI中波动幅度最大，同比波动最低点出现在2009年8月份，而在6个月之后即出现了统计数据以来的同比最高点。原料工业PPI波动幅度介于上游的采掘工业和下游的加工工业之间。