下半年市场总体会呈现先抑后扬的格局，在突破经济、政策、盈利、估值、流动性等多种困局之后，市场才有望见底回升。以乐观预期计算，上市公司全年业绩增长20%，PE为15倍，则可向上看到3300点；若以悲观预期计算，上市公司全年业绩增长15%，PE为12倍，则可向下看市场的底部为2500点。

　节奏上，建议先配置消费等防御性品种，待风险释放完毕后，择机选择可选消费及投资品加强组合的进攻性。