■ 评级追踪

　康得新（002450）

　环境保护部于2011年3月2日颁布了《环境标志产品技术要求印刷》的标准，明确表示平版印刷所用原辅材料的综合得分应超过60分，并将预涂膜单项的评分由意见稿中的10分大幅提升至25分。东方证券维持对公司2011-2012年的盈利预测分别为0.96、1.45元，维持“买入”评级，目标价43.60元。

　燕京啤酒（000729）

　2010年公司实现营业收入10298百万元，同比增长8.5%；实现利润1087.9百万元，同比增长17.2%，实现净利润769.87百万元，同比增长22.7%，EPS0.64元，每10股派现金2元。银河证券预计2011、2012年EPS分别为0.83和1.04元，对应PE分别为23.5和18.9倍，可转债4月15日进入转股期，触发转股的价格为28.42元/股，公司有释放业绩动力，维持“推荐”评级。

　国信证券认为，啤酒行业历史估值溢价高，目前相对溢价率处于低点，大众消费升级可能带来中高端产品销量超预期，维持对公司的“推荐”评级。

　大富科技（300134）

　东海证券认为，大富科技是我国领先的移动通信基站射频器件及结构件厂商，拥有纵向一体化的生产环节，能为客户有效降低成本，提供价廉物美的产品。与国际巨头相比，大富科技盈利能力更强，有望成为替代者中的佼佼者，并开启新一轮高成长之路，给予“买入”评级。

　雏鹰农牧（002477）

　公司年报显示，2010年共实现主营业务收入6.83亿元，同比增长26.22%；实现利润总额1.24亿元，同比增长39.74%；归属于上市公司股东的净利润1.23亿元，同比增长39.24%，EPS为1.13元，符合市场预期。民生证券给予公司2011年40倍PE，对应目标价69.2元，给予“推荐”评级。

　三一重工（600031）

　东方证券认为，2010年营业收入的爆发式增长主要受益于公司混凝土机械以及挖掘机业务，在国内市场，三一重工的混凝土机械业务以及挖掘机业务品牌优势明显。结合2011年的行业发展形势，公司的混凝土机械以及挖掘机业务仍将是推动业绩增长的主力。小幅下调公司2011年以及2012年盈利预测至1.78元和2.31元（原预测为1.84元和2.35元），继续给予2011年20倍PE，对应目标价35.6元，维持“买入”评级。

　山推股份（000680）

　水利投资对挖掘机推土机需求的拉动作用明显，水利施工主要需要挖掘机和推土机，经测算，2011年2000亿水利投资增量可带动挖掘机、推土机销量分别增长17%、14%左右。作为出口占比最高的工程机械企业，公司出口市场恢复较快，国泰君安预计公司2011年可恢复到2008年水平，同时有海外收购的可能。预计2010-2012年EPS分别为1.1、1.8、2.6元，目标价32元，给予“增持”评级。

　康恩贝（600572）

　年报显示，公司2010年实现营业收入18亿元，同比增长28%，实现利润总额2.3亿元，同比增长87%，公司净利润增长超过收入增长主要原因就是毛利率的大幅度提升，2010年公司毛利率合计达到61.7%，同比2009年提升接近5个百分点。东海证券认为，公司未来发展将以品牌营销为主要营销模式，通过建立面向各类不同市场终端的产品分销体系，最大程度地覆盖重点终端。预计2011年和2012年每股收益0.65元和0.81元，继续维持“买入”的投资评级，6个月目标价格25元。

　(胡东林 整理)