下周趋势 看平

中线趋势 看平

下周区间 ２７００－２８５０点

下周热点 超跌蓝筹、央企重组

下周焦点 半年线支撑力度

　□银河证券 易小斌

　受政策面与资金面影响，本周A股市场维持箱型震荡走势，股指重心下移，再度考验半年线支撑，成交量继续萎缩，市场人气明显不足。盘面上，新股新一轮的破发潮愈演愈烈，中小板题材股继续挤泡沫，前期热门股出现连续下跌，尽管银行地产等部分权重股频现脉冲行情，但仍提升不了市场的参与热情。技术上，当前指数形态呈现典型的收敛三角形，沪指受到30日均线压制，在年线附近，上方多条均线压力明显抑制反弹空间，指数上行压力较大，短线大盘仍难走强。

　从去年三季度开始，国外资本有加速流入趋势，目前逼近3万亿美元的外储总额使得流动性压力更趋加剧。尽管境外直接投资人民币结算试点实施，有助于缓解央行的对冲压力，但试点开展初期其影响较为有限。此外，近期美元大幅走贬，人民币兑美元汇率显著上涨，一举突破6.6的重要关口，创下汇改以来的新高点。虽然从中期来看，人民币适度升值有利于缓解输入性通胀压力，但短期来看升值预期将引致更多国际资金流入。同时，春节前受雨雪冰冻天气影响，食用农产品价格已连涨3周，物价形势仍很严峻。总的来看，目前管理层面临的压力仍然很大，市场对数量型或价格型工具再度调整的预期显著升温，短期资金面与政策面的形势不容乐观。

　展望后市，目前市场正处于结构性调整阶段，后市如无重大事件驱动，大盘仍将延续缩量整理格局，操作上以谨慎为主，控制仓位静待局势明朗。重点关注大盘蓝筹股的走势和量能变化，继续逢低关注超跌大盘蓝筹、央企重组、新兴产业、大消费等板块的年报机会。