□本报记者 黄淑慧 沈阳报道

　在11月20日“建行·中证报金牛基金巡讲”沈阳站活动中，招商证券首席基金分析师王丹妮表示，通胀背景下，应将资产配置转移到权益类基金。

　她认为，短期而言，通胀预期快速上升和货币政策全面收缩对市场的压力还将继续，建议关注新涨价因素的变化以及中央经济工作会议对调控思路的重新定位。鉴于目前通胀的输入性特征，若美国经济复苏强劲，从而推升美元，大宗商品下跌和CPI下行仍然有利于市场展开结构性行情。

　王丹妮建议，现在投资者合适的选择是持有资产而不是现金，货币型基金等现金流产品不需要拿很多，应当把资产配置转到权益类基金。由于经济增速见底并稳步回升，随着经济结构调整和新兴产业的发展，仍有个股投资机会，可选择长期业绩持续性较好，同时选股能力较强的基金。

　考虑到调控引致市场大幅波动，有必要降低系统风险。业绩仍然是对抗市场下跌的关键，建议“抓两头、放中间”，从目前大体上的均衡配置转向上游资源品和下游消费品行业，低配中游。因此在基金配置上，可寻找业绩较好的上游资源品和下游消费品行业基金。对于有意配置债券型基金的稳健型投资者，她建议在债市低迷的情况下，多配置二级债基，选择新发行的债基。

　此外，她还为投资者梳理了基金过往表现与未来业绩的关系。基金年度业绩之间的关联度不大，上一年排名靠前的基金下一年并不一定靠前，月度之间的排名变化幅度同样突出。并且，每一位基金经理有其较为擅长的市场环境、投资范围，不可能每一次都把握到市场变动和机会。因此，投资者不宜根据短期业绩排名来选择基金，应考虑选择长期业绩排名比较靠前的基金。中国基金市场发展时间不长，至少应当分析近三年以来基金的绝对收益率和相对收益率。再进一步，投资者可以将市场分为上升阶段、下跌阶段和震荡阶段，分别考察基金在不同市场下的表现。