□记者  龙跃  整理

    鞍钢新轧：审慎推荐

    中金公司预计鞍钢新轧2005年模拟合并EPS为0.95元，假设增发收购于2005年7月1日完成，全面摊薄EPS为0.60元，维持“审慎推荐”的投资评级。他们表示，近期国内钢材市场价格有所回落，但公司钢材价格则相对稳定。他们认为，公司铁矿石85%以上由母公司供应，因此公司2005年铁矿石采购价格涨幅将低于主要竞争对手。他们预计，公司增发收购方案在6月份完成的可能性较大，最迟将在7月份完成。

    云南白药：审慎推荐

    中金公司预计云南白药2005年和2006年的市盈率分别为25倍和21倍，维持“审慎推荐”的投资评级。他们维持对公司原有的盈利预测：2005年主营业务收入22.5亿元，同比增长23.0%；净利润2.11亿元，每股收益0.87元，同比增长23.3%。2006年主营业务收入25.2亿元，同比增长12.0%；净利润2.47亿元，每股收益1.02元，同比增长17.0%。他们认为，公司一季度药品销售大幅增长，具有一定的特殊性，这种增长幅度难以贯穿在今年全年的业绩中。他们指出，从公司优良的产品资源、良好的资产质量和所呈现出的可持续发展的潜力来看，公司目前股价尚在合理的估值区间之内，看好公司长期的发展趋势，但顾虑公司复杂的股权结构。

    深圳机场：谨慎推荐

    国信证券唐建华、余爱斌给予深圳机场“谨慎推荐”的投资评级。他们认为，香港机场与深圳机场在未来会有股权合作或其他方式战略合作的可能。深圳机场作为香港与大陆的门户机场，民航运输业务量一直保持较高的增长。他们预计2005年、2006年深圳机场旅客吞吐量可达1600万和1800万人次，起降架次分别达到15.24万、16.36万架次。他们指出，虽然预计2004年公司投资收益为负数，但未来两年随着证券市场走出低谷，公司的投资收益会有所回升。从近期公司股价表现来看，公司金融资产损失已得到充分消化，目前已有低估。

    首旅股份：建议增持

    申银万国廖绪发调高首旅股份2005年、2006年每股收益至0.35元、0.39元，调高评级至“增持”。他认为，市场对公司前期不良信息逐步消化，股价调整较为充分，风险逐步释放。公司目前19倍、16倍的2005年、2006年动态市盈率，无论与酒店公司相比，还是与景点类公司相比，都低较多，股价开始具有吸引力，公司股票目标价位为8—9元。他指出，公司的不确定性主要在于一季报所揭示的费用下降是否具有可持续性；公司正在进行的再融资对股价影响较大。

    友谊股份：买入评级

    海通证券路颖维持友谊股份“买入”的投资评级，6个月目标价为7.30元。她认为，相对于目前联华超市8.20港元的价格，公司A股的合理价位应在6.93元-7.70元，目前股价仍存在一定低估。她表示，2005年公司增长因素较多，将拉动业绩提升。她同时指出，公司主要不确定性因素包括：对联华超市的依赖性非常高；“好美家”未来是否能够保持较高盈利水平存在不确定性；百联集团整合旗下商业资产的不确定性。

    宇通客车：强于大市

    中信证券李春波预计宇通客车2005年、2006年每股收益为0.90元和1.11元，预期市盈率为12倍和9.7倍，维持“强于大市”的投资评级。他表示，公司第一季度业绩的上升主要来源于业务的增长。他认为，公司未来业绩仍有望持续提高，主要原因在于：销量稳步增加；车型档次稳步提高；毛利率水平稳定在17%-19%；期间费用率将稳步下降；所得税率下调。他指出，2005年将是大中型客车销售的大年，预期公司销售收入可以增长近20%。公司合理的市盈率水平应该为14倍-15倍，保守估计公司的合理价值为12.7元。他最后指出，公司主要风险在于钢铁等原材料价格的上涨以及关联交易。

    浙江龙盛：强于大市

    中信证券刘旭明预计浙江龙盛2005年、2006年的EPS分别为0.48元和0.61元，维持“强于大市”的投资评级。他指出，目前国内纺织品出口势头较好，将拉动公司染料需求；公司间苯二胺装置运行良好；目前准备进行的降低成本改造将进一步产生效益；原油价格高位大幅回落也会缓解公司成本压力；同时，提价将使公司二季度毛利率显著拉升；公司3月份100%控股子公司上海科华、上虞金冠和上海安诺为财务税收运作提供了空间。公司业绩稳定增长可期，长期投资价值显著。

    楚天高速：谨慎增持

    国海证券张永攀预计楚天高速2005年净利润为19983万元，每股收益为0.21元，给予“谨慎增持”的投资评级。他表示，公司主营业务利润、营业利润、利润总额和净利润均呈逐年增长的趋势。他认为，公司地理位置优越，车流量有进一步增长的趋势，尤其是未来沪蓉国道主干线全线贯通的路网效应明显；但也存在平行新路开通分流的压力。他同时也指出，虽然公司资产负债水平低、财务优势明显，按PB、PE相对估值法其目前股价基本合理，但未来业绩大幅增长的可能性不大，股价5元以上压力大。

    新安股份：中期增持

    国海证券刘常青预计新安股份2005年、2006年的EPS分别为0.69元和0.77元，目前动态市盈率仅12倍，短期给予“中性”评级，中期给予“增持”评级，目标价位在11-12元。他认为，随着国内和国际草甘瞵市场和国内有机硅市场的快速增长，2005年和2006年公司主营业务收入增长率有望保持在30%以上，草甘瞵和有机硅合计将新增收入5亿元以上。他指出，经过二年的产能扩张，规模效应和成本控制能力成为支持公司效益增长的主要因素，公司综合毛利率未来仍将保持23%左右。