□记者  龙跃  整理

    海螺水泥：审慎推荐 

    中金公司罗炜预计海螺水泥2005年、2006年每股收益分别为0.52元和0.71元，给予“审慎推荐”的投资评级。罗表示，今年下半年新增产能已经不多，水泥价格有望缓慢回升，而公司二季度后盈利也将逐步回升。但罗也指出，一季度是水泥销售淡季，公司盈利状况将进一步恶化，较差的2004年四季度和2005年一季度盈利，将对股价造成压力，短期内不建议投资者增加持仓。

    天士力：维持推荐

    国信证券贺平鸽预测天士力2005—2007年的每股收益分别为0.714元、0.890元和1.087元，维持“推荐”的投资评级。贺认为，公司已构筑起较领先的产业平台和较高行业竞争壁垒，与同类企业的差距正逐渐拉大。贺表示，公司产品结构单一，业绩过分依赖复方丹参滴丸的情况已得到改善，新产品梯队已经形成，将构成公司增长新的推动力。贺指出，公司中长期合理股价应为15.8—16.8元，仍有涨升空间。贺同时提醒投资者，公司部分产品的产销存在季节性，应注意可能存在的季度业绩波动。

    山东基建：谨慎增持

    国泰君安冯志刚预测山东基建2005年、2006年的每股收益分别为0.24元和0.29元，给予“谨慎增持”的投资评级。2004年公司对济青高速路面的维修超出往年，并对滨州桥进行整修，他预计这两个项目将在2005年为公司产生更多的业绩贡献。他认为，公司正在投资建设的济莱高速公路项目在2006年将成为公司新的业绩增长点。他表示，最近公司的第一大股东变更为山东交通厅公路局，这为公司未来的投资提供了强大的股东背景保证。他指出，虽然公司投资济莱高速公路项目不需要再融资的可能较大，但并不能完全确定；另外，公司目前似乎有涉足房地产等其它经营领域的倾向，也存在一定风险。

    华海药业：维持“增持”

    申银万国吴一峰预计华海药业2005年、2006年的EPS分别为0.91元和1.16元，维持“增持”的投资建议。他认为，公司2005年的利润增长点主要在于本部普利类产品产能进一步扩张、川南生产基地抗艾滋病原料药那韦系列和沙坦中间体投入试生产、厄贝沙坦和帕罗西汀制剂国内销售逐渐放量。他表示，公司将连续几年享受税收优惠。他指出，虽然公司2004年静态市盈率为25倍，估值基本合理，但公司未来成长性较好，且股权和治理结构明晰，仍可“增持”。

    钢联股份：强于大市

    中信证券周希增预计钢联股份2005年的每股收益为0.90元，以7倍市盈率测算，目标位在6.4元，给予“强于大市”的投资评级。他表示，2005年公司的140万吨冷轧板项目即将投产，同时轨梁改造后也将使生产能力增加，预计公司钢材产能将增加10%，净利润将增加30%以上。他指出，公司的主要投资风险是与集团之间关联交易大；产品毛利率明显低于其他钢铁企业；同时，公司2004年11月份发行的可转债券将于今年5月16日开始转股，也应引起投资者关注。

    石化板块：强于大市

    中信证券殷孝东维持对石化行业“强于大市”的投资评级，并对中国石化、上海石化、扬子石化、齐鲁石化及海油工程和山东海化等公司给予“强于大市”的投资评级。他指出，目前国内石化股的估值已处于低位，且股价调整较为充分。他认为，对夏季石油需求高峰时期供应的担忧以及美元贬值和气候严寒等因素，决定了未来油价仍将在高位波动。他表示，在高油价的支撑下，受国际经济大环境以及国内宏观政策的影响，化工产品总体价格仍能维持较高水平，其中处在产业链下游的公司会因为基础原材料价格的回落而增大利润空间。

    中海发展：强于大市

    中信证券于军预计中海发展2005年和2006年每股收益分别为0.70元和0.85元，维持“强于大市”的投资评级。他指出，2005年公司将有6艘载重64.4万吨的油轮和6艘载重34.2万吨的散货轮投入使用，将为公司带来新的增长。他表示，在2004年年报中， 公司主营业务成本仅增加了8.4%，说明公司的管理费用和财务费用得到了有效控制。他提醒投资者，如果运价下调，公司2005年业绩将受影响。

    电力板块：强于大市

    中信证券王晓辉维持对水电股“强于大市”的投资评级，将火电股的投资评级上调为“强于大市”。他基于以下几点原因看好电力股：未来十年中国的电力供应将依旧比较紧张；煤电价格互动是市场化改革进程中必然要坚持的；虽然电价调整可能滞后，但是行业龙头公司通过持续快速的规模扩张，将能使盈利总额持续快速上涨。他指出，目前电力股虽然已经有一定幅度的上涨，但仍属恢复性上涨，市场对电力股的评价仍然过分悲观。

    神火股份：建议买入

    海通证券韩振国预测神火股份2005年、2006年的每股收益分别为1.55元和1.83元，给予公司“买入”的投资评级。他表示，公司正在加紧建设新矿，预计2006年将会有实质性贡献。他认为，公司煤炭产量在2005年以后的两年内会保持10%以上增长，将推动公司业绩的稳定增长。但他也指出，煤炭价格走势的不确定性以及公司再融资的可能，都将影响公司未来业绩的变化；另外，神华能源A+H上市对于整个煤炭行业上市公司中性偏空的短、中期影响也不容忽视。

    中科三环：维持买入

    海通证券傅明笑预计公司2005年、2006年的EPS分别为0.35元和0.38元，合理价格区间为7.50-8.20元，维持“买入”的投资评级。他认为，公司2005年开局良好，几大重点子公司1月份经营业绩都超出市场预期，今年经营形势较为乐观。但他同时指出，原材料价格和国家宏观经济政策的变化是公司目前主要的不确定性因素，而且随着国内企业逐渐进入高端市场，公司可能难以维持连年高速增长的局面。

    威孚高科：建议“增持”

    联合证券钱晓宇预测威孚高科2005年每股收益为0.711元，维持“增持”的投资评级。钱表示，公司欧III新品开发进展顺利，预计正式生产有望提前到2006年，该产品投放市场初期有望占据商用车欧III柴油机市场80%的市场份额。钱认为，当前股价仅反映了公司2004年的情况，随着本年度经营业绩的逐步明确，预计股价也将逐步上升。