在日前最新公布的经济研究报告中，美著名投行摩根大通公司认为，在2005年全球经济增长前景乐观的背景下，人民币一旦升值，将不会对中国出口增长的态势形成冲击。

    摩根大通认为，今年将是中国进行货币体制调整的一年，中国极有可能通过放宽人民币浮动区间，使用一篮子货币作为基准来管理汇率，从而迈出建立灵活货币体制的第一步。该公司预期，今年人民币兑美元将升值7%。

    对升值最常见的担忧就是对中国出口可能造成的影响，对此摩根大通表示：从2002年起开始的美元贬值浪潮在人民币盯住美元的汇率制度下推动了中国出口的增长。如果人民币在2005年升值，这一优势将不复存在。但是，全球经济稳定复苏的周期性因素以及结构性调整，如中国加入世贸组织、地区生产链加强整合等，仍将为中国的出口带来支持。摩根大通预期2005年中国的出口表现仍然看好，预测出口将增长17%。

    摩根大通还预测：人民币升值后，中国纺织业将受到较大冲击，这主要是由于纺织业用以购买原材料的资金主要以人民币计算，为抵消这种影响，摩根大通建议纺织业可加大在国外采购原材料（尤其是棉花）的力度；与此同时，电子业所受影响有限，这主要是因为该行业中有较大部分成本以美元计算，而该成本将在人民币升值后向下调整；此外，中国已基本实现电子业的规模经济以及国内高度发达的基础交通设施令投入成本降低，也有助于减低电子业受到人民币升值的影响。