□中证金牛金融研究中心 孙雯

　中银中国混合成立于2005年1月4日，为积极配置混合型基金。作为金牛偏股等权20基金指数5年期样本之一，该基金自2008年至今连续五届获评金牛奖，最近一期被评为第十届五年期混合型金牛基金。成立以来（截至2013年9月30日）净值增长524.64%，超越同期上证指数449.66个百分点，在71只同期可比开放式积极投资偏股型基金中排名第5位。截至2013年2季度末规模为36.49亿元。

　现任基金经理陈军，特许金融分析师（CFA），金融学硕士，香港财经分析师学会会员，近7年基金管理经验。历任中银基金投资管理部总经理、副总裁(VP)。2004年加入中银基金管理有限公司，其管理基金中银收益混合（2006.10.11至今）净值上涨185.49%，排名同期可比149只开放式积极投资偏股基金31位；2013年6月7日任中银美丽中国基金经理；2013年8月23日任中银中国基金经理。中银中国前任基金经理为孙庆瑞（2007.08.22-2013.08.23），管理期间净值增长44.89%，超越同期上证指数103.37个百分点，在同期212只开放式积极投资偏股型基金中位列第4。

　从运作风格上来看，中银中国属中盘平衡风格，股票仓位相对中性偏保守，24个季度平均仓位约为66%，管理以来平均重仓股集中度为27.23%，相对适中。通过基于宏观环境的判断灵活调整仓位及行业配置，长期业绩突出。今年以来仓位逐渐降低至68%，重点配置传媒、电子、医药等业绩确定的消费行业和成长性个股。今年以来收益27.77%，排名同期可比537只开放式积极投资偏股基金144位。

　整体来看，该基金仓位及行业配置调整灵活，通过对宏观环境的判断进行大类资产配置、行业调整及重仓股调整获取超额收益，防御性强，长期业绩突出。近期虽更换了基金经理，但其风格料将得以延续。（详情请登录金牛理财网www.jnlc.com）