高盛调升广汽H股目标价

　高盛最新发布的研报指出，将广汽(02238.HK)目标价由5.84港元上调至6.36港元，评级维持“中性”。

　高盛指出，广汽(02238.HK)中期业绩好于预期，主要因为其自有品牌销量增长理想，毛利率较高；成本控制得当，一般行政费用收入占比下降；日系品牌出现复苏，尤其是广汽本田产品周期强劲，故来自合营的投资收入增加，中短期盈利能力仍然不错，下半年还将陆续有新产品投入市场。基于上述因素，高盛其上调2013-15年每股盈测8%/9%/9%，并上调其目标价。

　汇丰调升中铁H股目标价

　汇丰最新发布的研报指出，中铁(00390.HK)受益于政策支持，毛利率或将随铁路项目定价调整而复苏。此外，也需关注其持续上升的财务杠杆，为公司信托及其他业务带来风险，预计2013/14年每股盈利将增加3.5%及2.2%，目标价由4.5港元升至4.7港元，评级维持“中性”。

　汇丰指出，中铁管理层预期下半年毛利率将改善，汇丰也相信其第四季度将出现强劲盈利，情况与2012年相似。该集团其他业务占总收入约10%，只是毛利率由去年同期10.4%降至9.8%。汇丰对其金融服务业务感到忧虑，因其资产管理产品逾1000亿元，虽然已对信托业务拨备同比增加200%以覆盖风险，但是潜在风险仍难以预计。

　花旗调升千百度目标价

　花旗最新发布的研报指出，将千百度(01028.HK)目标价由2.7港元调升至3.1港元，评级为“买入”。千百度上半年业绩疲弱，与同业百丽(01880.HK)及达芙妮(00210.HK)表现类似，该公司管理层对第三季度的前景预测，也和同业一样审慎，只希望在9月旺季能略微抵消7、8月的疲弱表现。

　花旗指出，较为正面的消息是，8月下半月的秋装销售行情较夏装有所改善，所以9、10月的冬装销售行情是影响全年业绩的关键。考虑到零售业环境变差，花旗将该公司2013/14年盈利预期下调39%/48.4%，但调整市盈增长比率至历史平均水平的1.2倍。（张枕河 整理）