□中证研究中心 陈衍鹏

　恒宝股份是国内最大的银行卡厂商，市场份额约25%。银行卡安全性要求高、认证严格、进入壁垒较高。公司还是中国电信、中国联通手机卡最大供应商，并通过收购东方英卡进入中国移动手机SIM卡供应商行列。

　建设银行今年金融IC卡发卡量不低于800万张，恒宝股份受益较大。公司上半年标准金融IC卡的发行量较去年大幅上升，且在整个行业市场份额中占据领先地位，新增入围金融IC卡银行4家。

　建设银行今年的4家入围企业分别是捷德、恒宝股份、东信和平和中钞信用卡，其中，捷德和恒宝股份份额占比靠前。

　此外，建设银行今年的价格较大多数银行要高一些，因此，建设银行的入围厂家毛利率情况要好很多。建设银行新一轮的招标（面向2013年）将在9月末开始，预计恒宝股份仍是主要供卡商。

　中国电信移动支付卡9月份招标，恒宝受益。公司与中国电信关系密切，曾在2011年11月10日与中国电信就手机支付业务分四个品种签订了采购合同。

　据了解，电信双界面SIM卡主要供卡商为握奇和恒宝股份，恒宝股份占比较高，预计在此轮招标中，恒宝仍是主要受益者。