● 本报记者 胡雨
　　
　　在A股上市公司三季报密集出炉的同时，市场重要机构投资者——券商的最新持仓变动情况也逐渐呈现在投资者面前。Wind数据显示，截至10月30日中国证券报记者发稿时，已有超过200家上市公司的前十大流通股股东中出现券商身影，券商三季度对至少40家公司进行加仓，同时新晋超80家公司前十大流通股股东。
　　从持股变动情况看，券商三季度增持及新晋前十大流通股股东的个股，集中分布在医药生物、电力设备、基础化工、公用事业等行业。对于后市配置，业内人士建议维持“杠铃策略”，在关注科技成长板块超跌修复机会的同时，看好铜、金、铝等资源品以及银行、能源、铁路装备龙头等品种。
　　逾40家公司三季度获券商增持
　　日前，柳钢股份公布2026年第三季度报告，公司前十大流通股股东名单显示，原第八大流通股股东申万宏源证券在三季度大举加仓，截至三季度末已跃升为公司第三大流通股股东。三季度，申万宏源证券加仓1968.91万股，截至三季度末持股数量增至2421.73万股；以截至三季度末的收盘价计算，申万宏源证券持仓市值增至8669.80万元。
　　包括柳钢股份在内，Wind数据显示，截至10月30日记者发稿时，在已披露2026年三季报的A股上市公司中，有超过200家公司的前十大流通股股东中出现券商身影。从持股变动情况看，至少有45家公司的券商股东在三季度增持股份，这些公司投资价值获得券商看好。
　　周大生三季度获国信证券增持627.14万股，截至三季度末，国信证券持股数量增至1147.40万股，持仓市值增至1.16亿元，国信证券也从周大生第十大流通股股东跃升为第五大流通股股东。天顺风能、濮耐股份、万通发展、盘江股份、爱玛科技5家上市公司三季度均获其券商股东增持逾百万股，增持规模位居前列，涉及券商包括国信证券、长江证券、申万宏源证券、中信证券等。万孚生物、佛燃能源、华光环能、上海莱士等上市公司三季度也获其券商股东增持。
　　不仅是沪深上市公司，一些北交所上市公司三季度也获得其券商股东增持。华岭股份日前披露的2026年三季报显示，上海证券在三季度增持逾50万股，截至三季度末，持股数量增至281.60万股，持仓市值合计4018.47万元。
　　逾80家公司新出现券商身影
　　三季度，在部分上市公司获券商股东增持的同时，也有一些上市公司前十大流通股股东中新出现券商身影，受到市场关注。
　　Wind数据显示，截至10月30日记者发稿时，至少有80家已披露三季报的上市公司前十大流通股股东中新出现券商身影。以三季度末的持仓市值计算，华域汽车、宝丰能源、奥士康、济川药业、华菱钢铁、江苏金租、乐鑫科技、首钢股份、天创股份等公司的券商股东持仓市值居前。
　　华域汽车三季报显示，截至2026年三季度末，国信证券凭借3326.36万股持股新进为公司第三大流通股股东，持股市值合计5.12亿元，持股数量仅次于华域汽车控股股东上海汽车集团股份有限公司和香港中央结算有限公司。截至三季度末，宝丰能源和奥士康前十大流通股股东中均新出现券商身影，涉及的券商分别为申万宏源证券、财达证券，持股数量分别为2082.64万股、439.15万股，持仓市值分别为4.68亿元、4.05亿元。
　　北交所上市公司中，截至三季度末，宏远股份、世昌股份、爱伦医疗、能之光、西磁科技、千岸科技、欧伦电气、宇特光电、天力复合等公司前十大流通股股东中均新出现券商身影，涉及券商包括东北证券、中信证券、国泰海通证券、国联民生证券、中山证券、上海证券等。
　　红利资产配置价值升温
　　从券商三季度增持及新晋前十大流通股股东的个股整体行业分布情况看，集中分布在偏周期和价值风格行业中。其中，属于医药生物行业的公司最多，合计20家；电力设备、基础化工、公用事业、机械设备等行业公司的投资价值受到重视，不少公司三季度获得券商股东增持，或有券商新晋前十大流通股股东。
　　面对市场尤其是科技成长板块的波动，通过加大对红利等资产的配置力度进行风格再平衡，成为不少业内机构的共识。中国银河证券首席策略分析师杨超建议，在配置上继续保持“杠铃策略”，“杠铃”一端是科技成长板块的超跌修复机会，另一端以红利资产作为配置底仓；银行等红利资产吸引力上升，资源品及高股息龙头具备配置价值，看好铜、金、铝等资源品以及能源、铁路装备龙头等品种。
　　对于医药生物行业，德邦证券医药生物行业分析师刘若飞看好药店和中药板块，其在当下的行情中防御价值凸显。“近两周，AI制药、创新药等前期领涨方向回调，市场偏好有望短期内回归低估值和高股息标的。对于药店板块，持续关注基本面拐点的落地验证，从上市公司披露的最新财报看，头部连锁企业收入已出现回暖迹象，利润加速恢复；中药板块低估值、高股息特点明显，品牌中药公司现金流稳定、产品生命周期长、高比例分红具备持续性，关注低估值、高股息与成本端改善的共振。”
　　对于基础化工行业投资机遇，中银证券基础化工行业分析师余嫄嫄认为，本轮行业产能扩张已接近尾声，“反内卷”等措施有望推动行业盈利触底回升，同时新材料领域受益于下游需求的快速发展，有望迎来新一轮高成长期。在具体配置上，地缘冲突持续的背景下，国际油价维持中高位运行，优质石化、煤化工资产有望迎来价值重估；我国化工产业全球市占率与竞争力持续提升，行业龙头经营韧性凸显，在行业景气度好转背景下有望迎来业绩与估值双提升。