● 本报记者 张枕河 胡雨 赵中昊
近日,针对瑞银证券在华运营情况,投行业务以及对中国资本市场前景展望等问题,中国证券报记者独家专访了瑞银证券全球投资银行部联席主管孙利军。
孙利军表示:“我们亲身体会到了注册制改革为活跃资本市场、赋能实体经济、推动金融开放带来的积极影响。展望未来,随着主板全面注册制实施和进一步深化北交所改革,多层次资本市场体系将更加完善。”
帮助发行人实现境内外多市场资本运作
中国证券报:瑞银在中国发展多年,有哪些经验?瑞银证券在发展过程中如何发挥作为外资控股券商的优势?
孙利军:在外资机构中,深耕中国市场30余年的经验是我们引以为傲的优势。瑞银证券在A股市场从事保荐业务已有16年时间,经历了A股多个发展阶段。作为外资金融机构,瑞银证券一方面有着比较丰富的国际市场经验,另一方面对于本土市场或者客户有相对深入的了解。截至目前,瑞银证券保荐承销了超过100单项目,全部通过证监会/交易所审核,充分体现了我们在A股市场卓越的保荐水平以及项目执行能力。
在瑞银“One Bank”即“一体化”策略下,瑞银率先建立了境内外资本市场双平台,实现跨地域无缝协作。瑞银能够将境内外平台的客户资源、投资者资源、市场与行业经验、监管沟通能力等进行非常好的协同与融合。同时,瑞银在国内的领先财富管理和资管业务为我们带来强大的协同效应。
在以上两大优势的加持下,瑞银深耕A股、港股以及其他境外资本市场,能够为中国客户提供覆盖境内外多市场、多品类融资产品的多元化服务,帮助发行人实现境内外多市场的资本运作。
专业设置提升竞争力
中国证券报:瑞银的全球投资银行部的设置如何?这些设置如何帮助该部门提升竞争力?
孙利军:瑞银的全球投资银行部整体来看可简单分为三大部分:执行组、行业组与产品组。大家各有所长,在项目执行中,协同合作,为客户提供定制化、专业有效的建议。
执行组主要负责进行方案设计,解决执行问题并有序推进项目进度。执行团队具有非常丰富的各市场、各产品类别的执行经验,可以准确把握各市场的监管要求与审核精神。
与此同时,我们设置不同的行业组,会随着行业与市场情况不时进行具体架构的微调。各行业组深耕相应的行业赛道,对行业发展趋势及相关产业链上下游的态势有深刻的理解,以“行业专家”的角色为客户提供服务。
产品组则分为:股权资本市场部、债券资本市场部、并购组以及另类产品组。股权与债券资本市场部对接市场投资人,主要负责股权及债券项目的发行与销售;并购组专注于并购交易;另类产品组会参与非标产品的方案设计与执行。
视客户的需求,瑞银的全球投资银行各团队会有机结合,协同发力,为客户制定最专业有效的方案,并推进完成。
多层次资本市场体系将更完善
中国证券报:注册制的全面推行是今年资本市场深化改革的重大举措,对此有何评价?
孙利军:在实践中,我们亲身体会到了注册制改革为活跃资本市场、赋能实体经济、推动金融开放带来的积极影响。作为全面注册制的深度参与者,我们相信全面注册制的改革势必将向更广、更深的维度进发。
中国证券报:对于未来一年的中国资本市场有哪些展望?
孙利军:随着主板全面注册制实施和进一步深化北交所改革,多层次资本市场体系将更加完善,各板块定位更加清晰,为不同行业、不同类型、不同成长阶段的企业提供更加适合的融资平台。
发行、上市、交易、退市等基础制度将更加规范,市场秩序将持续好转,市场生态将不断优化,市场功能将得到更好的发挥。
全面注册制后,专业投资者的研究定价更为重要,通过专业投资者投资将逐渐成为趋势。对于投行而言,监管机构愈加重视保荐机构的资本市场“看门人”职能,行业将避免低价竞争,更为重视执行质量、研究定价能力、发行承销能力。