● 本报记者 彭扬 连润

　　7月20日，中国人民银行、国家外汇管理局决定将企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数从1.25上调至1.5，于当日实施。专家表示，此举有利于进一步扩大利用外资和拓宽融资渠道，便利境内企业和机构跨境融资，服务实体经济发展。同时，释放部分美元流动性，促进人民币汇率稳定运行。

　　释放美元流动性

　　“跨境融资宏观审慎调节参数越高，意味着企业和金融机构可跨境融资的上限越高。”东方金诚首席宏观分析师王青认为，这既有利于中小企业、民营企业更好地利用国际国内多种渠道筹集资金，也会直接增加境内美元流动性，缓解人民币汇率贬值压力。

　　民生银行首席经济学家温彬表示，监管部门2020年12月和2021年1月分别将金融机构和企业跨境融资宏观审慎调节参数由1.25下调至1，当时人民币汇率处在升值区间。2022年10月，监管部门转而将金融机构和企业跨境融资宏观审慎调节参数由1上调至1.25，当时人民币汇率处在贬值区间。“当前人民币对美元汇率处在7.2元附近，此次调整体现了监管层合理引导市场汇率预期的意图。”他说。

　　中国银行研究院研究员吴丹表示，跨境融资宏观审慎调节参数上调将释放部分美元流动性，发出稳汇率信号。“作为跨境融资宏观审慎管理工具，该参数上调和外债额度扩容后，境内市场美元流动性将有所增加，缓解近期人民币汇率贬值的外部压力，有利于外汇供求平衡，引导市场对汇率走势保持合理预期。”吴丹说。

　　此外，吴丹表示，此次调整表明当前形势下我国鼓励吸引外资的态度，进一步支持企业和金融机构扩展跨境资金来源，标志着我国稳步推进高水平对外开放。

　　值得一提的是，上述消息一出，人民币汇率应声反弹。7月20日盘中，在岸、离岸人民币对美元汇率最高均较前收盘价涨超500个基点。截至16时30分，在岸人民币对美元汇率收盘价报7.1811元，较上一交易日涨386个基点，盘中最高报7.1620元；离岸人民币对美元汇率报7.1867元，较上一交易日涨454个基点，盘中最高报7.1752元。

　　人民币汇率料企稳

　　专家表示，后续人民币汇率走势将主要取决于稳增长政策出台节奏和力度，以及三季度宏观经济运行状况。

　　在温彬看来，未来，监管部门“汇率工具箱”依旧较为充足，主要包括：外汇存款准备金率、远期售汇风险准备金率、跨境融资杠杆率、（下转A02版）