■ 富国基金专栏

　　2022年4月30日，汇聚4万人的巴菲特股东大会隆重召开。92岁的巴菲特和98岁的芒格，苍老而睿智的面孔、幽默而充满智慧的讲话都令人心生敬意，这不仅是对突出投资业绩的致敬，更是对人类智慧和生命力的感动。

　　在长达6小时的会议里，两位投资大师的经验和建议，对于身处纷繁而喧嚣世界里的我们，无论是处世还是投资，都有着深刻的借鉴意义：

　　一、“做时间的朋友”是朴素而深刻的道理，敬畏长期和复利的力量。如果1965年投资1万美元购买伯克希尔的股票，2021年将拥有3.64亿美元。这是复利的奇迹，也是时间的奇迹；对于当下普通的我们而言，身处拥有14亿人口且仍在努力发展的中国，有时代赠与我们的“Beta”，只要选择对的投资方法、重视风险管理，定能创造Alpha，最终收获长期的果实。

　　二、长期主义是有条件的，即把握机会和认知风险，怀着敬畏市场的心，重视资产配置的力量，其对立面是盲从和投机。

　　三、无法精准确定市场时机，能做的是在相对模糊正确的时间做合理的事。进入低估区间买入，越跌越买，进入高估区间卖出，等待周期的轮回。对于普通投资者而言，科学定投便是其中的一条注解。巴菲特承认自己不擅长择时，他擅长的是在投资对象便宜时买入，并且希望下跌时间维持的长一些，这样可能买到更多的筹码。事实上，这个逻辑与科学定投的原理不谋而合，即我们在投资中，能够做的是择时区间而非择时点位：在一个相对模糊正确的时间内，积累低位的筹码，当市场反转时，保持自己在场，享受价值回归的快乐。而且，定投是有纪律地分批投资，可以帮我们较好地克服投资中人性的弱点，变相实现“别人恐惧时我贪婪、别人贪婪时我恐惧”的操作。

　　四、抵御通胀的上策是“投资自己”，对抗通胀的工具是你自己的盈利能力。对于青年人而言，找到自己热爱的事情并一生从事，规避自己不擅长的领域。人生也是“滚雪球”，找到适合自己的长坡道；在巴菲特看来，对抗通胀的工具是你自己的盈利能力，最好的一项投资就是投资自己。在任何情形下，核心能力都是每个人安身立命、守护财富的根本。特别地，对于青年人而言，要找到自己热爱的事情并一生从事，热爱可以促使你做到极致的优秀；选择比努力更重要，规避自己不擅长的领域。能力圈原则，投资如此，人生亦然。人生也是“滚雪球”，找到适合自己的长坡道。

　　五、比起炫耀财富，更重要的是在后半生成为一个更好的人。财富是优秀的附属品，健康的身体、积极的心态、严格的自律等都是一个“更好的人”的内涵，也是投资所需要的重要品质。

　　（文章内容来源于富国策略团队。）

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