一 重要提示

　　1 本半年度报告摘要来自半年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定媒体上仔细阅读半年度报告全文。

　　2 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

　　3 公司全体董事出席董事会会议。

　　4 本半年度报告未经审计。

　　5 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案

　　无

　　二 公司基本情况

　　2.1 公司简介

　　■

　　■

　　2.2 公司主要财务数据

　　单位：元  币种：人民币

　　■

　　注：（1）报告期内，公司实现营业收入3.83亿元，同比增加15.78%，其中私募股权投资管理业务实现营业收入3.44亿元，同比增加13.00%,主要系公司在管基金的退出收回金额增加导致公司收到的管理报酬同比增加所致；房地产业务实现营业收入0.38亿元，同比增加48.56%，主要系房地产业务结算确认收入金额同比增加所致。

　　报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润9,640.30万元，同比下降27.23%。其中私募股权投资管理业务实现归母净利润11,864.10万元，同比下降18.19%，而报告期内私募股权投资管理业务收入较上年同期增长了13%，造成利润下滑的原因主要系本期公司为进一步扩充募资渠道、丰富投资端产品条线，短期内相关费用的投入金额增多，同时，公司与部分合作企业设立的联营公司仍处于初创期，尚未开始盈利，导致公司按权益法确认的投资亏损增加所致。报告期内公司房地产业务实现归属于上市公司股东的净利润-2,223.80万元，同比下降77.49%，主要系本期无增量房源到达结算确认收入条件，同时财务费用增加所致。公司本期开始预售的紫金城四期住宅项目销售火爆，去化率达到94.60%，截止报告期末公司房地产预收账款余额14.42亿元，这些预收款将主要在2019年确认收入并结转利润。

　　（2）公司第七届董事会第二十六次会议、第七届监事会第十七次会议审议并通过《关于会计政策变更的议案》，决定于2017年12月31日将投资性房地产的计量模式由成本计量模式变更为公允价值计量模式。根据《企业会计准则第3号——投资性房地产》、《企业会计准则第28号——会计政策、会计估计变更和差错更正》要求，对2017年度中期财务报表进行追溯调整。

　　2.3 前十名股东持股情况表

　　单位: 股

　　■

　　2.4 截止报告期末的优先股股东总数、前十名优先股股东情况表

　　□适用  √不适用

　　2.5 控股股东或实际控制人变更情况

　　□适用  √不适用

　　2.6 未到期及逾期未兑付公司债情况

　　□适用√不适用

　　三 经营情况讨论与分析

　　3.1 经营情况的讨论与分析

　　1、公司业务发展情况

　　（1）私募股权投资业务

　　2018年上半年，防控金融风险成为金融行业最主要的风向标。以 “资管新规”为代表的各项规范性文件正式落地，行业整顿力度加大，私募股权行业面临“阵痛”转型，行业从严监管的同时，国家和各地政府关于股权投资的优惠政策频繁出台。近几年国家经济政策发生调整，随着监管层对私募行业多方位、全维度地加强监管，整体私募股权投资行业竞争进一步加剧，同时，公司始终坚持项目质量第一的投资原则，严控投资标准，绝不以牺牲项目质量为代价换取投资规模的上升，力争为出资人、股东创造更多回报。

　　2018年上半年公司在私募股权投资管理业务上的工作方向为：

　　①继续巩固并加强公司在高收益的小项目参股投资（Pre-ipo投资）领域的市场份额；

　　②积极参与一些中大型和明星类优质项目的投资；

　　③参与投资在海外上市的国内企业的私有化；

　　④利用九鼎的资金募集能力、资源开发能力、产品设计能力，全面加强和上市公司合作，在全球寻找合适的并购标的，助力上市公司做大做强；

　　⑤设立单独的产业整合及控股投资平台，推动更多产业整合项目（N合1投资）及符合控股标准的控股投资落地；

　　⑥在基金募集领域，公司将采取更加灵活务实的策略，为资产端的各类投资机会募集合适的资金进行投资。

　　2018年上半年，公司管理的股权基金新增实缴规模17.00亿元；新增投资规模10.43亿元；报告期内完全退出项目的本金为2.52亿元，收回金额为9.37亿元；报告期内公司在管基金收到项目回款（含退出款、分红、业绩补偿款等）合计30.33亿元。公司报告期内获得管理费收入为0.64亿元，管理报酬收入为2.76亿元。报告期内，公司管理基金的已投企业中共有7个投资项目完全退出，其中上市减持退出4家，挂牌减持/转让退出2家，其他转让/回购退出1家。

　　截至2018年6月30日，公司管理的股权基金累计实缴规模345.68亿元；累计投资规模为314.49亿元；累计完全退出项目的本金为79.30亿元（收回金额为217.88亿元，综合IRR为34.18%）；已上市及新三板挂牌但尚未完全退出的项目投资本金为73.59亿元。截至2018年6月30日，公司管理基金的已投企业在国内外各资本市场上市的累计达到62家，在新三板挂牌的累计达到58家。多个已投项目完成退出，且收益良好，为出资人创造了丰厚回报。

　　（2）房地产业务

　　公司存量房地产项目“紫金城”位于江西省省会南昌。南昌作为二线城市，报告期内，新盘整体供应同比下降，房价前期涨幅显著，而后受房地产因城施策调控，房价收紧后趋稳。面对经济增速下行压力及房地产高库存的挑战，公司继续立足于江西，依托紫金城项目积累的口碑和资源，发现市场机会、规避市场风险，同时强化财务管控，保障公司资金需求。

　　2018年上半年，公司主要是“紫金城”四期对外出售，“紫金城”四期总规划建筑面积为13.9万平方米，总可售面积10.77万平方米，其中住宅房源942套，总市价约15亿元。2018年上半年，公司签约住宅面积87,532.26平方米，签约金额13.17亿元。报告期内，公司住宅销售回款为14.06亿元，其中：四期住宅实现销售回款13.77亿元，二、三期尾盘住宅实现销售回款0.29亿元。

　　2、内部管理

　　【人才工程】在人才工程方面，公司积极推动内外部招聘渠道的搭建和维护，加强储备性人才引进，并优化团队成员，保障员工队伍质量稳步提升。

　　【管理工程】基于市场变化、业务发展以及公司内部运行管理效能提升的需要，积极主动优化公司内部管理架构，进一步推进扁平化，减少授权层级，提升整体管理运营效能和决策效率。在信息系统建设方面，公司完成了最新的数据库建设、数据分析系统升级，以及移动端应用开发。特别是移动端办公应用系统的开发上线，提升了公司整体工作效率。

　　【内部控制】公司董事会高度重视内部控制体系的强化和运行，报告期内，公司以完善内控制度、落实内控责任、强化内控执行力为重点，持续开展内控工作。根据发展需要，不断优化内部控制设计，持续改进内部控制评价机制，充分发挥内控体制的效率和效果，有效防范管理运作风险，促进了公司战略的实现与持续健康发展，达到了内控预期目标，在所有重大方面保持了有效的内部控制。

　　【内幕信息监管】公司严格执行《内幕信息知情人登记管理制度》，加强内部信息知情人保密和登记报备工作。日常工作中加强内幕信息防控相关法规的宣传和学习，督促有关人员严格履行信息保密职责，杜绝内幕交易等违规行为的发生，进一步强化内幕信息保密工作。报告期内，公司严格按照有关法律、法规、《公司章程》和《信息披露管理制度》的规定，真实、准确、完整、及时地披露信息，确保所有股东有平等机会获得信息。

　　3、私募股权投资业务专门信息披露

　　（1）存续基金概况

　　金额单位：万元

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　　（2）对当期收入贡献最大的前五支基金

　　金额单位：万元

　　■

　　（3）新设立基金情况

　　①新设立基金情况

　　单位：万元或年

　　■

　　■

　　②新增结构化基金产品

　　本报告期无新增结构化基金。

　　③新设立基金募集推介方式

　　报告期内新设立基金均为自行销售，无委托第三方机构销售的情况。

　　公司在基金募集和管理的各阶段中，按照《私募投资基金监督管理暂行办法》、《私募投资基金募集行为管理办法》、《证券期货投资者适当性管理办法》、《基金募集机构投资者适当性管理实施指引（试行）》等法规和行业自律规则的规定，秉持恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则，履行说明义务、反洗钱义务等相关义务，并承担特定对象确定、投资者适当性审查、私募基金推介及合格投资者确认、设置冷静期并在冷静期后回访等相关责任。特别是对于通过代销机构销售的产品，除了与其签订代销协议外，还与代销机构共同实行穿透式核查最终投资者的适当性管理。公司在推介私募基金前，采取问卷调查等方式履行特定对象确定程序，对投资者风险识别能力和风险承担能力进行评估，投资者书面承诺符合合格投资者条件，制作风险揭示书，由投资者签字确认，并就投资者提供的资产证明文件或收入证明予以核查，将适当的基金产品销售给适合的投资者。

　　（4）报告期内清算基金的情况

　　■

　　（5）新增合作设立并运营投资基金共同担任基金管理人的基金情况

　　不适用

　　（6）以自有资产投资的情况

　　①投资金额占当期期末净资产5%以上的自有资产投资项目情况

　　无

　　②自有资产与受托资产在投资运作方式、报告期内收益方面的差异

　　公司及子公司作为私募基金管理人，通过私募的方式募集投资人的资金，寻找潜在项目并筛选、投资，择机退出以获得收益。基金一般采用有限合伙企业或契约型的形式，公司及子公司受托管理基金，每年从基金资产中收取一定比例的管理费，并从基金的超额收益中抽取一定比例作为对管理基金的业绩报酬。

　　公司及子公司用自有资产参与投资的情况主要分两种情况，一是在基金中作为GP出资；二是作为LP在基金中出资，进行适当的跟投。

　　③报告期内收入分别来自于自有资产管理与受托资产管理的金额及比例

　　报告期内收入来自自有资产管理的金额为0.23亿元，占比6.36 %；来自受托管理资产的金额为3.44 亿元，占比93.64 %。

　　④公司专业化管理制度的建设和执行情况，信息、决策和风险隔离机制，防范利益输送与利益冲突的机制

　　为了维护投资人和公司的合法权益，保障管理的基金得到公平待遇，防范利益输送或利益冲突，公司建设并执行了一系列的相关管理和内控制度，包括《投资管理制度》、《运营风险控制制度、《信息披露制度》、《风险隔离制度》、《防范内幕交易利益冲突的投资交易制度》和《保密制度》等。公司及子公司在运营过程中严格适用上述制度，采取中立公允性原则、专业性原则及保密性原则保障投资决策的公允，防范利益输送与利益冲突，保护投资人的利益。

　　⑤公司应披露所投项目为战略型投资还是财务型投资，如为战略型，公司应披露投资目的、决策程序、参与所投项目经营管理的相关情况。

　　目前公司所投项目全部为财务投资。

　　3.2 与上一会计期间相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的情况、原因及其影响

　　√适用  □不适用

　　随着公司所处区域的开发建设，公司所持投资性房地产价值产生变动，公允价值计量模式比成本模式更能动态反映投资性房地产的公允价值，为了更加客观的反映公司持有的投资性房地产的真实价值，提高公司财务信息的准确性，便于公司管理层及投资者及时了解公司真实财务状况及经营成果，公司决定对持有的投资性房地产的后续计量模式进行会计政策变更，即由成本计量模式变更为公允价值计量模式。

　　公司第七届董事会第二十六次会议、第七届监事会第十七次会议审议并通过《关于会计政策变更的议案》，决定于2017年12月31日将投资性房地产的计量模式由成本计量模式变更为公允价值计量模式。根据《企业会计准则第3号——投资性房地产》、《企业会计准则第28号——会计政策、会计估计变更和差错更正》要求，对2017年度中期财务报表进行追溯调整。

　　上述会计政策变更对2017年1-6月净利润的影响如下：

　　单位：元  币种：人民币

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　　3.3 报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的情况、更正金额、原因及其影响。

　　□适用  √不适用