A10 衍生品/期货

　受节日因素影响，终端需求基本停滞，黑色系走势处于窄幅震荡态势之中。“领头羊”螺纹钢近两周库存累积较快，令投资者担心螺纹钢后市供需失衡。分析人士表示，2018年的环保限产政策对需求端的影响程度大于供给端，因此年后需求端恢复的弹性也大于供给端，叠加终端开工较早，而钢厂产能恢复最早也要等到3月底，时间上有一定错配，因此成材现货有上涨动力。钢厂复产伴随补库需求的释放，将有助于拉动原料端一波反弹行情。