第二个疑问来自应收账款和其他应收款。截至2017年上半年末，公司应收账款为8636万元，其他应收款6373万元，应收账款周转率仅为0.61。

　财务专家告诉中国证券报记者，应收账款周转率小于1，意味着经营过程中现金流呈流出态势。营收越大，现金流出也更多。易所试的主要业务模式为广告推广服务和商品销售服务。上述财务专家告诉记者，一般而言，商品零售业务直接面对消费者，应收账款几乎为零。因此，易所试的应收账款应该主要来自于广告业务。即使考虑到广告行业应收账款通常较高的情况，易所试的应收账款也远高于行业平均水平。根据Choice数据统计，A股传媒公司的应收账款周转率平均在1.6左右。“应收规模大，说明很多收入确认了，但没有拿到钱。收入的真实性值得推敲。”上海中勤会计师事务所副主任会计师陈惠岗对中国证券报记者表示。

　大额其他应收款方面，挂牌之初，易所试的其他应收款并不高。2014年年末，其他应收款余额仅为214万元，2015年年末为672万元。2016年上半年，暴增至3431万元；2017年上半年，再翻倍增至6337万元。其中，没有明确用途的往来款高达3279万元。

　其他应收款期末余额占比最高的是上海俊彻商贸有限公司（简称“上海俊彻”）。截至2017年上半年，该公司欠易所试2376万元往来款。国家企业信用信息公示系统显示，这家公司注册住所在虹口区东大名路1191号16786室。中国证券报记者实地走访发现，虹口区东大名路1191号是酒店桔子水晶北外滩店。该酒店的工作人员告诉记者，整栋楼都是酒店物业，16楼只有11间客房，并无16786室。中国证券报记者拨打工商登记系统中上海俊彻的联系电话，一直无法接通。

　对此，章源解释称，易所试曾与上海俊彻进行业务合作，看好上海俊彻代理的“Cabeau”品牌U形枕等产品，故有意向与上海俊彻方面谈判对其进行收购。与上海俊彻的资金往来，主要用于支持其与品牌方谈判进行专利和商标权的收购。

　章源表示，会尽快要求上海俊彻还钱。“如果不还，俊彻还有价值4000万元左右的10万个枕头在我这里，我们可以卖掉。”不过，这10万个枕头目前并不在易所试的仓库。章源强调有办法控制这些枕头。

　应收款、其他应收款和预付款增加明显的情况下，易所试的账面现金急剧减少，从期初的6672万元，缩减至578万元。一位审计机构的注册会计师对中国证券报记者表示，从财务角度看，易所试管理层存在转移公司资产，甚至掏空公司资产的嫌疑。

　章源表示，过去一段时间公司经营确实比较冒进。“刚进行了2亿元的定增，马上又要进行50亿元的定增。所以经营决策存在一些错误。”章源表示，证监会的调查已经两年，没有想到处罚这么重。处罚之后，公司的部分合作商取消合作，银行逐步收回贷款，公司现金流面临较大压力。

　诡异的财务报表引发公司主办券商中泰证券的关注。2017年8月16日，公司半年报发布后，中泰证券发布了风险提示，提醒投资者注意易所试的持续经营风险。而在当年4月份，易所试发布2016年年报时，中泰证券也提醒过类似风险。

　中国证券报记者致电中泰证券新三板团队，希望就风险提示进一步采访。接电话的工作人员表示，“所有的信息应该都在公告中，看公告就可以。”