今年以来，A股市场最大的特征就是龙马行情的演绎，特别是4月以来，A股市场“以大为美”、“以龙为首”的风格逐步深化。但由于增量资金难以迅速入场，且相应品种已经累积一定涨幅，因此投资者应警惕部分抱团品种的获利回吐，更多关注滞涨、超跌的优质品种。

　申万宏源证券指出，互联互通渠道资金流向转变反映MSCI预期此前已经发酵。1-5月沪港通和深港通通道南下净流出规模达到493亿元，而6月资金流动方向开始由南下变为北上，出现逆转。6月5日-16日两周北上资金净流入达到97亿元人民币，总量资金的方向逆转一定程度上反映了MSCI预期的提升。由此，互联互通渠道中原有169只MSCI标的已经持续获外资增持，6月以来获增持的个股占比达到50%，部分个股外资持股比例已经达到极高值，增持标的主要集中在家电、休闲服务、汽车、银行和交运行业。因而，建议投资者关注基于风险偏好提升带来的优质超跌价值成长股的投资机会。

　实际上，近期A股市场中风格已经出现摇摆。王胜指出，外资边际增配空间有限，叠加部分标的前期过高涨幅，原MSCI相关标的上行乏力。而且，从市值规模偏好角度，中国台湾和韩国初步纳入MSCI新兴市场指数后，中小盘股指数表现均更强，长期看大盘股指数上涨更为突出；从行业偏好角度，纳入MSCI后两地风格偏好差异较大，与两地特色产业不同有关，主要受益于稀缺性溢价逻辑。从稀缺性溢价的角度，国内的白酒和中药行业有望受益于该逻辑，但鉴于目前这些交易方向较为拥挤，微观结构发生变化，因而建议投资者短期规避，但这些方向长期而言，仍具有布局价值。

　华泰证券首席策略分析师戴康指出，A股成功纳入MSCI增强“以龙为首”行情的持续性，建议关注北向资金持续加仓个股的投资机会。