不良率攀升

　招商银行业绩快报显示，截至2015年12月末，该行的不良贷款率为1.68%。同比上升55bps，不良贷款余额为474.48亿元。不良的增加主要与公司、小微贷款质量恶化有关，行业分布预计仍集中在小微、制造业和批发零售等领域。中信建投研究报告指出，招行2015年四季度单季不良净生成40.51亿元，前三季度净生成约154亿元，净生成率环比有所下降，预计招行同之前数家已公布业绩快报的银行类似，在2015年四季度大幅加大拨备和核销力度，资产减值损失预计环比增加近30%，单季接近200亿元。

　此前，银监会发布的2015年四季度主要监管指标数据提到，2015年，商业银行实现净利润15926亿元，同比增长2.43%；2015年末，商业银行不良率1.67%，较年初上升42BP；关注+不良率5.46%，较年初上升110BP；拨备余额2.3万亿元，拨备覆盖率181%，拨贷比3.0%。2015年全年拨备覆盖率下降51个百分点，而同期拨贷比上升0.1个百分点。

　券商机构认为，2015年末商业银行不良率1.67%，较三季度末环比上升8BP，较上年末同比上升42BP。由于上市银行在商业银行的规模占比约80%，上市银行与商业银行不良率走势趋势一致，呈逐季上行之势。华泰证券分析师罗毅等分析，银行利润增长将受制于息差收窄和不良率上升，而大零售、大消费、大投行等新盈利增长点的探索尚需时间，但随着地方债务置换和资产证券化的推进，不良率上升速度可控，预计2016年净利润增长率能保持在1%至2%的低位水平。

　关注类贷款剧增

　民生证券研究报告指出，2015年末，商业银行关注贷款率为3.79%，同比上升68BP，环比上升2BP；“关注+不良”率达5.46%，同比上升110BP，环比上升10BP，资产质量继续承压。在经济下行压力较大的背景下，关注类贷款率持续上升，未来资产质量继续面临较大压力。

　在上市银行与非上市银行的不良比较中，研究分析，进入2015年，两者不良率差值较往年略有扩大，主要是上市银行相较于非上市银行核销与转让不良力度更大所致。根据部分上市银行业绩快报测算，2015年核销力度远大于2014年。根据测算，兴业银行2015年核销260亿元，较2014年核销增长122%；浦发银行2015年核销转让约167亿元，同比增长约168%。

　数据显示，2015年末，大型商业银行不良贷款率1.66%，环比上涨0.12个百分点；股份制商业银行不良率1.53%，环比上涨0.04个百分点；城市商业银行不良率1.40%，环比下降0.04个百分点。券商机构认为，城商行不良率环比微降主要与四季度核销与转让力度加大有关。股份行与城商行不良率上升幅度好于预期，主要与核销力度加大有关，并不排除银行通过各种方式转到表外延缓暴露的可能性。

　2015年末，商业银行拨备覆盖率为181%，同比下降51个百分点；拨贷比3.03%，保持相对稳定。民生证券认为，尽管拨备覆盖率下降较快，但横向比较中国银行业的不良拨备仍处于较高水平。按照“拨备—利润—净资产”三层防御体系，当前真实不良情况尚不足以侵害到净资产。整体风险依然可控，但需防范部分区域的部分小银行倒闭的风险。