中国进出口银行15日上午招标的两期固息增发金融债中，5年期债券受到青睐，7年品种表现一般，显示年底流动性潜在波动风险使投资者倾向于降低投资久期。

　口行昨日招标的是该行今年第13期5年期金融债和第10期7年期金融债的增发债券，均为固定利率债券，此次计划发行规模均为不超过50亿元。据市场人士透露，此次5年期口行债中标收益率为3.1811%，同时招标的7年期增发债中标收益率为3.4347%，两期债券对应投标倍数分别为3.35倍和2.48倍。

　此次增发的5年期口行债发行利率低于二级市场水平，7年期品种则与二级利率持平。中债到期收益率曲线显示，12月14日银行间市场5年和7年期固息非国开金融债收益率分别报3.2563%、3.4299%。结合认购倍数来看，投资者明显更加青睐期限稍短的5年期品种。

　市场人士指出，近几日债市收益率在年内低位出现震荡回调迹象，市场观望情绪上升，考虑到目前债市收益率曲线仍较平坦，且年末流动性不确定性犹存，令投资者更倾向于选择中短期债券。短期看，债市仍在观望政策，若无降准刺激，债市收益率可能维持震荡盘整走势。（张勤峰）