□西部证券 黄铮

　上周市场震荡收低，周五沪指长阴报收，预示调整确立。创业板加快回调步伐，新股IPO重启压力未消除，券商被查等因素综合作用下，市场盘整近三个交易周，对历史成本区始终未能形成有效突破，做空情绪亟待宣泄。预计周初沪指惯性回探的必要，操作上半仓之下防御策略为主。

　进入本周，再开闸后首批十只新股集中在上半周，预计对短期资金面压力明显，惯性下挫后的市场情绪，也难以在短期内较快回复。目前来看，板块个股的调整压力也还在陆续释放。技术走势观察，周五快速调整过程中，各指数均处于急搓形态，沪指盘中失守各短期均线后，进一步向中期五十日均线靠拢寻求支撑，沪指日K线股指重心牵制下移。周K线观察，沪指五周K线下行迹象显示调整未完结，且指数并未脱离前期盘整的3300-3600区域。沪指十周K线与日K线五十日均线基本重合，本周初可关注沪指能否回稳于3370点上方。

　总体看，基本面环境决定市场具备结构性行情特征，消息面干扰又在促成指数技术调整的节奏，尽管市场中期形态并未被破坏，但短线快调压力的结束，仍在于主跌品种的盘中回稳，相对积极的信号在于两市量能基本维持稳定，预示短期市场的回档空间较为有限。本周密切关注券商指数和创业板综指止跌信号的出现。操作策略方面，半仓之下从轻配置，对于急挫品种不宜盲目补仓或抢反弹。

下周趋势 看空

中线趋势 看平

下周区间 3370-3600点

下周热点 防御类

下周焦点 中小创