中国证券报记者梳理发现，今年11月份以来，沪镍重挫，期间至少出现了两轮加速下跌，最近18个交易日累计跌幅高达17.89%。伴随着大行情，沪镍持仓量激增，主力之间的明争暗斗渐露端倪。

　跟踪多家期货公司席位在沪镍上的持仓变化情况，主力资金腾挪身影其实并不难发现。这一次，中信期货席位加冕了“章鱼帝”之桂冠，海通期货和国泰君安期货席位是另两大空头主力。

　以最近一波急速下跌为例，11月17日起，沪镍开始了“六连跌”之旅，主力合约ni1601累计跌幅为11.22%，从最高时的每吨73350元一路跌至昨日收盘时的64970元，8380点“灰飞烟灭”，盘中更是一度创下上市新低的每吨63310元。

　这令其背后紧紧咬定空单不放松的“章鱼哥”们赚得盆满钵满。由于此轮下跌中，中信、海通、国泰君安期货三大席位空单持仓量较为稳定，不计算换合约及少量的增减仓因素，按照沪镍期价下跌约8400点计算，上周二以来，这三大席位上约5.7万手沪镍空单可带来的账面增值约达4.8亿元。

　不过，业内人士刘波（化名）告诉中国证券报记者，通过建仓过程追溯和建仓成本核算可以进一步发现席位的“路数”。11月，中信、永安及华泰期货席位持续增持空单，获得较多盈利，才是最大的赢家。其中，第一大空头中信期货席位的空头建仓均价在76000元/吨附近，永安及华泰期货席位追加空头后建仓均价在73000元/吨附近。而海通期货席位由于10月净空单降低，未能在11月行情中获得太多超额收益，同样国泰君安席位也出现空头获利了结迹象，自9月净空头的峰值出现明显回落。

　值得一提的是，在此轮沪镍下跌中，一匹黑马横空出世——建信期货席位几乎是单边空单持仓，业内人士指出，按照其约11000手的持仓计算，最近六个交易日的账面增值超过9000万元。

　一将功成万骨枯。刘波透露，另一方面，多头主力大越期货席位在11月上旬多头持仓到达峰值后保持平稳，多单建仓均价在75000元/吨以上；南华期货席位11月中旬后减持部分多头，此前其多单建仓均价高达78000元/吨左右；此外国际期货和中粮期货席位均在11月以来逐步加大多头增仓力度，其多单建仓均价分别在74000元/吨左右和76000元/吨左右。

　“从市场角度来看，自10月以来，沪镍大户净头寸由多翻空（10月29日转折）后，镍价开启新一轮跌势，伴随大量资金涌入和前五大多空的净空头寸占比持续增加，沪镍价格自最高79900元/吨加速下行至最低64980元/吨，在短短18个交易日内最大跌幅超过18%，这种短期极端波动是在大熊市周期、宏观环境恶化和供需失衡压力的背景下，资金和情绪变化引发市场恐慌性下跌的具体体现，即使主力多头机构建仓也未能挽回市场信心，并产生较大亏损，但主力多空在低位也出现明显的分化迹象。”刘波说。