申万宏源证券交运设备行业研究（含新能源汽车）小组(蔡麟琳、陈建翔、宋亭亭)

　2015年考虑到整车周期性下滑的可能性，我们着重推荐了2015年的四大行业主题：智能汽车与车联网、汽车后市场、新能源汽车和国企改革。2015年春季策略重点推荐车联网和智能汽车板块，该板块是上半年涨幅最大的板块，亚太股份和金固股份作为我们的重点的车联网推荐品种，上半年涨幅均有3倍以上。2015年6月，伴随股市下跌，我们调整了年中策略，重点提示了年度4大主题中新能源汽车和国企改革的机会，并反复提示乘用车的行业风险。后期相关新能源汽车标的获得了明显的相对收益。2015年8月，我们坚定推荐新能源，重点推荐比亚迪、宇通客车、中通客车、金龙汽车和科泰电源等标的，相对收益明显。2015年10月，我们积极提示乘用车行业的政策机会，重点推荐江淮汽车、长安汽车、比亚迪的投资机会。