第J06版:基金动向 上一版3  4下一版
 
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2015年09月28日 星期一 上一期  下一期
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短期震荡 基金看好主题性行情
□本报记者 常仙鹤

 □本报记者 常仙鹤

 

 近日,上证综指维持3000点-3200点震荡整理,中小板、创业板上周先扬后抑窄幅震荡。业内人士认为,目前去杠杆接近尾声,市场正在凭借自身力量恢复正常,但短期还不具备反转的条件,仍以主题性行情为主,反弹获利后及时兑现收益仍是操作主旨。

 市场仍处于底部区域

 对于当前的市场,基金认为一些风险因素仍然值得关注。

 博时基金宏观策略部总经理魏凤春分析指出,美国9月不加息,但加息时点、路径不确定性仍抑制风险资产价格,“靴子”依然没有落下来;欧洲央行未来加码QE的预期升温;而国内宏观经济增长的数据仍无改善的迹象,国内经济依然羸弱。

 大摩华鑫基金认为,虽然目前蓝筹股估值已低于历史均值,但中小市值个股估值还说不上“便宜”。同时宏观增长低于预期,政策虽然在发力,但到目前为止效果并不明显。在政府大力干预之下,汇率表面稳定但潜在的贬值预期仍在萦绕。市场大幅下跌之后,监管环境在起变化,有逐步收紧趋严的趋势。在经历了几个月的大幅下跌后,市场可以依靠自身的力量正常运行。但此时投资者信心已经受挫,成交量较高位大幅萎缩,市场很可能进入一个较为复杂的寻底阶段。大摩华鑫表示,对未来的行情既不宜过度悲观,同时也要对市场寻底的复杂性有所准备。

 阶段性参与主题性行情

 在市场尚未完全“康复”的情况下,大多数机构投资者仍然选择在反弹获利后锁定收益。

 农银汇理基金认为,近日市场凭借自身力量出现企稳是非常乐观的迹象,反映出目前位置市场开始到达阶段性平衡状态,短期市场存在主题操作机会。习主席访美有望就汇率等核心问题进行磋商,高端装备等走出去领域也有爆发主题热点的可能。但从趋势来看,市场尚不具备趋势性反转条件,整体仍维持谨慎,反弹获利后锁定收益仍是当下最安全适宜的选择。

 博时行业轮动股票基金经理王晓冬认为,随着监管政策清理场外配资的趋于尾声,市场将把注意力从整体市场切换至个股的超额收益上,但是,绝大多数个股尤其创业板转型类个股估值仍旧较高,建议整体仓位保持中性。中长期来看,利率走低和经济转型的大背景依旧存在,A股市场有作为的概率大于无作为。

 南方基金杨德龙表示,当前提振经济疲弱态势仍需依靠更为积极的财政政策,后续可能出台更多刺激性财政政策。A股市场基本完成去杠杆过程,场外配资大部分已经主动或被动去杠杆,两融余额已经回到年初起点。当前市场杠杆风险总体可控,不必过度恐慌。考虑到大跌之后投资者信心恢复需要一段时间,未来一段时间大盘走势仍以震荡筑底为主,投资者可以保持较低仓位耐心等待底部出现,重点配置业绩增长好的行业和板块,如新能源汽车、医药、食品饮料、中小银行等。

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