一 重要提示

　1.1 本半年度报告摘要来自半年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的半年度报告全文。

　1.2 公司简介

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　二 主要财务数据和股东情况

　2.1 公司主要财务数据

　单位：千元 币种：人民币

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　2.2 截止报告期末的股东总数、前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表

　单位: 股

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　2.3 控股股东或实际控制人变更情况

　□适用 √不适用

　三 管理层讨论与分析

　（一）行业、产品或地区经营情况分析

　1、主营业务分行业情况

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　2、各业务分部经营情况

　（1）煤炭业务

　①煤炭产量

　上半年本公司及其附属公司（“本集团”、“集团”）生产原煤3,493万吨，同比减少177万吨或4.8%；生产商品煤3,200万吨，同比减少169万吨或5.0%。

　上半年本集团煤炭产量如下表：

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　②煤炭价格与销售

　上半年国内外煤炭需求不振，本集团煤炭销售平均价格同比下降。

　上半年本集团销售煤炭4,299万吨，同比减少1,643万吨或27.6%。主要是由于外购煤销量同比减少1,471万吨。

　上半年本集团实现煤炭业务销售收入164.723亿元，同比减少135.326亿元或45.1%。

　上半年本集团煤炭销售情况如下表：

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　③煤炭销售成本

　上半年本集团煤炭业务销售成本为116.409亿元，同比减少127.184亿元或52.2%。主要是由于：①外购煤销量减少影响煤炭业务销售成本同比减少98.978亿元；②本集团持续采取节支降耗措施、加大成本控制力度，动用安全生产费用和维持简单再生产费用储备，影响煤炭业务销售成本同比减少21.012亿元。

　按经营主体分类的煤炭业务销售成本情况如下表：

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　上半年公司煤炭业务销售成本为27.393亿元，同比减少17.579亿元或39.1%；吨煤销售成本为161.93元，同比减少79.56元或33.0%。主要是由于：①自2014年10月起，停止缴纳煤炭价格调节基金，影响吨煤销售成本减少7.53元；②动用安全生产费用和维持简单再生产费用储备，影响吨煤销售成本减少26.43元；③通过优化人力资源配置、减员提效和外部开发转移人员降低人工费用，影响吨煤销售成本减少45.53元；④优化生产系统和工艺，降低吨煤材料消耗，控制材料采购成本，降低材料费用，影响吨煤销售成本减少10.78元；⑤压缩其他可控费用，影响吨煤销售成本减少3.46元；⑥煤炭销量同比减少，影响吨煤销售成本增加14.84元。

　上半年山西能化煤炭业务销售成本为91,807千元，同比减少49,405千元或35.0%；吨煤销售成本为139.56元，同比减少43.16元或23.6%。主要是由于：①减少外包劳务，影响吨煤销售成本减少19.50元；②动用安全生产费用储备，影响吨煤销售成本减少5.69元；③自2014年12月起，山西省取消了煤炭可持续发展基金，影响吨煤销售成本减少18.00元；④优化人力资源配置和生产工艺，降低人工费用和材料费用，分别影响吨煤销售成本减少15.14元、6.29元；⑤煤炭销量同比减少，影响吨煤销售成本增加20.76元。

　上半年菏泽能化煤炭业务销售成本为4.421亿元，同比减少90,438千元或17.0%；吨煤销售成本为257.76元，同比减少57.36元或18.2%。主要是由于：①自2014年10月起，停止缴纳煤炭价格调节基金，影响吨煤销售成本减少14.69元；②通过优化人力资源配置、减员提效降低人工费用，影响吨煤销售成本减少18.30元；③优化生产系统和工艺，降低材料消耗和电力消耗，分别影响吨煤销售成本减少20.13元、8.69元。

　上半年鄂尔多斯能化煤炭业务销售成本为2.264亿元，同比减少1.196亿元或34.6%；吨煤销售成本为119.61元，同比减少20.24元或14.5%。主要是由于：①动用安全生产费用和维持简单再生产费用储备，影响吨煤销售成本减少18.78元；②减少外包劳务，影响吨煤销售成本减少15.43元；③压缩其他可控费用，影响吨煤销售成本减少3.75元；④煤炭销量同比减少，影响吨煤销售成本增加18.09元。

　上半年兖煤澳洲煤炭业务销售成本为22.999亿元，同比减少5.567亿元或19.5%；吨煤销售成本为307.32元，同比减少97.13元或24.0%。主要是由于：①优化矿井生产布局，降低材料消耗，影响吨煤销售成本减少14.19元；②优化人力资源配置，减少人工费用，影响吨煤销售成本减少8.18元；③调剂使用设备，降低设备租赁费，影响吨煤销售成本减少7.78元；④煤炭销量同比增加，影响吨煤销售成本减少18.31元；⑤澳元兑人民币汇率同比贬值，影响吨煤销售成本减少27.88元。

　上半年兖煤国际煤炭业务销售成本为6.460亿元，同比减少48,387千元或7.0%；吨煤销售成本为203.01元，同比减少80.32元或28.3%。主要是由于：①煤炭销量同比增加，影响吨煤销售成本减少60.58元；②澳元兑人民币汇率同比贬值，影响吨煤销售成本减少17.44元。

　（2）铁路运输业务

　上半年公司铁路资产完成货物运量753万吨，同比减少137万吨或15.4%；实现铁路运输业务收入（按离矿价结算并由客户承担矿区专用铁路资产运费的货物运量实现的收入）1.565亿元，同比减少58,958千元或27.4%；铁路运输业务成本为1.108亿元，同比减少23,357千元或17.4%。

　（3）煤化工业务

　上半年本集团甲醇业务经营情况如下：

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　注：鄂尔多斯能化所属甲醇项目自2015年1月投入商业运营。

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　（4）电力业务

　上半年本集团电力业务经营情况如下：

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　注:1.自2014年3月份起，华聚能源所属电厂的电力产品满足自用后对外销售；

　2.榆林能化所属电厂的电力产品满足自用后对外销售；

　3.菏泽能化所属电厂自2014年11月投入商业运营。

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　3、主营业务分地区情况

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　（二）主营业务分析

　1、合并利润表及合并现金流量表相关科目变动分析

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　（1）合并利润表科目变动分析

　上半年本集团营业收入为251.434亿元，同比减少72.852亿元或22.5%，主要是由于：①自产煤销量减少使营业收入同比减少7.328亿元，自产煤价格下降使营业收入同比减少28.287亿元；②外购煤销量减少使营业收入同比减少99.712亿元；③其他业务收入增加使营业收入同比增加55.042亿元。

　上半年本集团营业成本为202.156亿元，同比减少66.375亿元或24.7%，主要是由于：①煤炭业务销量成本减少使营业成本同比减少127.184亿元；②其他业务成本增加使营业成本同比增加54.765亿元。

　上半年本集团营业税金及附加为3.929亿元，同比增加1.074亿元或37.6%，主要是由于自2014年12月起，中国煤炭资源税由从量计征改为从价计征，影响营业税金及附加增加1.684亿元。

　上半年本集团资产减值损失为1.689亿元，同比增加38,213千元或29.2%，主要是由于报告期内计提的存货跌价损失和坏账损失同比增加。

　上半年本集团公允价值变动收益为2.585亿元，上年同期公允价值变动损失为61,986千元，主要是由于：报告期内，公司所持齐鲁银行股份有限公司股份的公允价值变动收益为2.462亿元。

　上半年本集团投资收益为1.968亿元，上年同期投资损失为89,268千元，主要是由于：①报告期内，公司所持华电邹县发电有限公司和陕西未来能源化工有限公司（“未来能源公司”）的投资收益同比增加1.273亿元；②报告期内，中山矿合营企业同比减亏1.098亿元；③报告期内，获得委托贷款投资收益44,375千元。

　上半年本集团所得税费用为4.242亿元，同比增加3.716亿元或706.7%，主要是由于报告期内公司补缴了以前年度应缴所得税2.517亿元。

　上半年本集团研发支出为19,418千元，同比减少38,632千元或66.6%，主要是由于：上年同期进行的专项研发项目于2014年底执行完毕，报告期内未开展类似业务。

　（2）合并现金流量表科目变动分析

　上半年本集团经营活动产生的现金净流出额为5.868亿元，同比增加3.417亿元或139.4%，主要是由于：①销售商品、提供劳务收到的现金同比减少176.280亿元；②购买商品、接受劳务支付的现金同比减少136.822亿元；③支付给职工以及为职工支付的现金同比减少10.978亿元；④支付的各项税费同比减少15.003亿元；⑤收到其他与经营活动有关的现金同比增加5.243亿元；⑥支付其他与经营活动有关的现金同比减少4.275亿元。

　上半年本集团投资活动产生的现金净流出额为34.572亿元，同比减少14.354亿元或29.3%，主要是由于：①取得投资收益收到的现金同比减少1.807亿元；②受限存款和定期存款变化，使现金净流出额同比减少18.739亿元；③收购资产和股权投资同比增加，使现金净流出额同比增加19.378亿元；④上年同期向格罗斯特原股东（不含来宝集团）支付了或有价值权证回购款14.492亿元。

　上半年本集团筹资活动产生的现金净流入额为44.550亿元，同比减少33.040亿元或42.6%，主要是由于：①报告期内发行2015年度第一期非公开定向债务融资工具、2015年度第一期中期票据收到的现金为39.640亿元；②发行债券收到的现金同比减少17.911亿元；③取得银行借款所收到的现金同比减少15.144亿元；④偿还债务所支付的现金同比增加53.373亿元；⑤受限存款变化，使现金流出额同比减少19.410亿元。

　四 涉及财务报告的相关事项

　4.1 与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计发生变化的，公司应当说明情况、原因及其影响。

　不适用。

　4.2 报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的，公司应当说明情况、更正金额、原因及其影响。

　不适用。

　4.3 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。

　不适用。

　4.4 半年度财务报告已经审计，并被出具非标准审计报告的，董事会、监事会应当对涉及事项作出说明。

　不适用。

　兖州煤业股份有限公司

　董事长：李希勇

　2015年8月28日