□本报记者 李波

　在连续几个交易日的震荡后，周四的大涨打破了多空胶着僵局，蓝筹股发力带领沪综指站上4100点。分析人士指出，A股正式重返“4时代”，运行节奏、行情特征、持股逻辑都在相应改变。支撑和压力同时加码，这也意味着单边快涨难现，将回归震荡盘升的慢牛节奏。在沪综指反弹近18%、部分个股翻番甚至创出新高的格局下，结构性行情将向纵深推进，分化特征将进一步凸显。操作上，精细化择股和波段操作将成为获利关键，建议重点关注国企改革主题，以及业绩确定、安全边际高、具备产业资本增持等催化剂的品种。

　六连阳 沪综指站上4100点

　昨日沪深两市强势反弹，赚钱效应显著回升。建筑、房地产、有色金属等蓝筹板块启动带领沪综指突破4100点；中小盘股延续活跃表现，主题投资全面开花；领涨龙头则从此前的国防军工切换至国企改革。

　截至收盘，上证综指收报4123.92点，上涨97.87点，涨幅为2.43%；深证成指收报13754.53点，上涨2.52%；中小板指上涨2.22%，收报9260.39点；创业板指上涨2.44%，收报2967.95点。沪深两市成交额为1.40万亿元。

　行业方面，申万纺织服装、建筑材料和房地产指数的涨幅居前，分别上涨4.34%、3.77%和3.76%；申万银行、食品饮料和休闲服务指数涨幅相对较小，分别上涨1.12%、1.74%和1.81%。

　概念方面，次新股、体育和广东国资改革指数涨幅居前，分别上涨8.60%、5.61%和5.55%；海南旅游岛、二胎政策和无人机指数涨幅相对较小，分别上涨1.72%、1.79%和1.85%。

　其实，此前五连阳后大盘存在技术面调整可能；4030点上方屡攻不破，也折射出一定上行压力；曾经的“黑周四”魔咒也可能对市场心态形成扰动。而就在这样的格局下，昨日市场顶住压力突出重围，反映做多信心进一步回升。特别是前期休整的蓝筹股带动沪综指站上4100点，对情绪带来极大提振；养老金入市有望提前落地、工信部印发《关于进一步促进产业集群发展的指导意见》等消息面利好，也令市场氛围显著回暖。

　本周前半周，面对一些负面传言，市场一度大幅波动，折射出投资心态依然脆弱。而昨日沪综指以一根长阳将牛熊分界半年线踩在脚下，打破了4000点附近多空胶着的僵局，收获六连阳，充分反映出市场多空天平在反复摇摆后偏向多头，也正式确立了“4时代”的重启。

　震荡分化 国企改革成最大看点

　随着A股重新步入“4时代”，下方支撑和上方压力都将加码，市场运行节奏、行情特征以及持股逻辑也在不断发生变化。

　从运行节奏来看，曾经的单边快涨难以再现，市场将重回慢牛轨迹。一方面，沪综指主要技术指标趋于改善，上行阻力减少；随着信心的持续回归，场外资金也开始不断进场，解套减仓意愿则相应下降；而另一方面，前期大跌形成的密集套牢盘仍将指数反弹过程中层层施压，并与获利盘回吐形成共振，需要通过充分的震荡整理逐步消化。因此，市场将大概率呈现震荡盘升格局，双向波动可能加大。

　行情特征方面，沪综指自3373点反弹以来已有17.58%的涨幅，部分强势个股在这11个交易日更是实现翻倍，甚至创出年内新高。在超跌反弹动能释放后，4000点上方的股价运行将逐渐摆脱前期超跌因素，更多取决于资金对股票后市价值是否认可。这也意味着，个股分化的结构性行情特征在“4时代”将更加凸显，基本面向好、改革转型确定、估值相对低企的品种将持续获得资金青睐，能够从超跌反弹切换至新的上行通道；反之，缺少明确投资价值的品种则难以继续拓展上行空间。

　在“震荡”“分化”两大关键词指引下，投资者操作上则相应以“波段操作”和“精细化择股”为主要逻辑，选择确定性优质股票，高抛低吸。品种上，券商机构普遍看好国企改革主题，未来国资改革整体方案出台、地方国企落地推进、央企改革三个环节将掀起炒作浪潮；另外，可关注业绩增长确定、估值安全边际较高的蓝筹股，被错杀低估的优质成长龙头，以及具备产业资本大力增持或并购重组等催化剂的个股。