基金管理人：泰达宏利基金管理有限公司

　基金托管人：中国银行股份有限公司

　报告送出日期：2015年7月20日

　§1 重要提示

　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

　本报告财务资料未经审计。

　本报告期间为2015年4月1日至2015年6月30日。

　§2 基金产品概况

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　§3 主要财务指标和基金净值表现

　3.1 主要财务指标

　单位：人民币元

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　注：

　1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　3.2 基金净值表现

　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　泰达高票息债券A

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　泰达高票息债券B

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　注：本基金业绩比较基准：人民银行一年期银行定期存款基准利率税后收益率*1.25

　3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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　本基金在建仓期结束时及截止报告期末各项投资比例符合基金合同的规定。

　§4 管理人报告

　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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　注：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 表中的任职日期和离任日期均指公司相关公告中披露的日期。

　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合法合规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。

　4.3 公平交易专项说明

　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　本基金管理人建立了公平交易制度和流程，并严格执行制度的规定。在投资管理活动中，本基金管理人公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面享有平等机会；严格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离；在交易环节实行集中交易制度，并确保公平交易可操作、可评估、可稽核、可持续；交易部运用交易系统中设置的公平交易功能并按照时间优先、价格优先的原则严格执行所有指令；对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易，交易部按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配，确保各投资组合享有公平的投资机会。风险管理部事后对本报告期的公平交易执行情况进行数量统计、分析。在本报告期内，没有发生利益输送、不公平对待不同投资组合的情况。

　4.3.2 异常交易行为的专项说明

　本基金管理人建立了异常交易的监控与报告制度，对异常交易行为进行事前、事中和事后的监控，风险管理部定期对各投资组合的交易行为进行分析评估，向公司风险控制委员会提交公募基金和特定客户资产组合的交易行为分析报告。在本报告期内，本基金管理人旗下所有投资组合的同日反向交易成交较少的单边交易量均不超过该证券当日成交量的5%，在本报告期内也未发生因异常交易而受到监管机构的处罚情况。

　4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

　二季度，海外方面，美国经济走出增长低谷，有望重回复苏轨道；欧元区仍受希腊问题困扰，二季度经济略显疲弱，但通胀低迷形势有所改观；日本虽然居民消费依然疲弱，但制造业开始企稳。

　二季度，国内方面，两会后政府开始加大稳增长力度，经济呈现出一定企稳态势，然而基础仍不稳固，二季度CPI持续低位，通缩压力较大，房地产市场呈现回暖迹象。从二季度开始，受益于主要经济体的经济增长的复苏势头，国内出口降幅收窄，但总体依旧低迷。5月以来，发改委批复基建项目明显加快，基建投资稳定投资增长效果逐步显现。

　与此同时，央行在二季度陆续运用降准、降息、PSL、MLF等多种工具，维持宽松的货币环境，降低企业融资成本。二季度内，收益率曲线基本维持在年初水平附近，体现了对宽松政策的预期。

　报告期内，债券方面，我们维持适度的杠杆和久期，继续以信用债投资为主。股票市场方面，由于二季度股市震荡上行，多数行业估值高企，我们在震荡中逐步降低转债仓位，并积极参与可转债一级市场发行机会，获取了较好的回报。

　4.4.2 报告期内基金的业绩表现

　高票息债券A

　截止报告期末，本基金份额净值为1.265元，本报告期份额净值增长率为3.52%，同期业绩比较基准增长率为0.72%。

　高票息债券B

　截止报告期末，本基金份额净值为1.256元，本报告期份额净值增长率为3.46%，同期业绩比较基准增长率为0.72%。

　4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　国际经济方面，随着美国经济的企稳回升，市场对美联储加息预期上升；欧元区预计仍将维持失业率下行缓慢，经济温和改善。

　目前看来，国内投资增速难有明显提升，随着财政政策推进，地方债务置换加快步伐，下半年投资增速有望小幅回升。在经济平稳和通胀低迷背景下，预计近期货币政策仍将宽松，年内央行仍有可能通过各种数量和价格手段放松货币，引导资金进入实体经济。

　三季度，债券市场受地方债务置换、宽松货币政策、海外因素、股债翘翘板等多重因素影响，债券收益率存在震荡可能。因此我们在三季度将维持谨慎操作的态度，适度的组合久期和杠杆，优化持仓结构，控制好组合流动性，注意防范信用风险，同时对权益市场波动保持谨慎。

　4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

　本报告期内本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

　§5 投资组合报告

　5.1 报告期末基金资产组合情况

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　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

　本基金本报告期末未持有股票。

　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　本基金本报告期末未持有股票。

　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

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　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

　本基金本报告期末未持有贵金属。

　5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

　本基金本报告期末未持有权证。

　5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

　5.9.1 本期国债期货投资政策

　在报告期内，本基金未投资于国债期货。该策略符合基金合同的规定。

　5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

　本基金本报告期末无国债期货持仓和损益明细。

　5.9.3 本期国债期货投资评价

　本报告期本基金没有投资国债期货。

　5.10 投资组合报告附注

　5.10.1报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查的情况，在报告编制前一年内未受到公开谴责、处罚。

　5.10.2基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。

　5.10.3 其他资产构成

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　5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

　5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　本基金本报告期末未持有股票。

　5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

　由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

　§6 开放式基金份额变动

　单位：份

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　§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

　7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

　本基金的管理人在本报告期内未发生持有本基金份额变动的情况。

　7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

　本基金的管理人在本报告期内未运用固有资金投资本基金。

　§8 影响投资者决策的其他重要信息

　1、本公司于2015年4月28日发布《泰达宏利基金管理有限公司关于变更高级管理人员的公告》，聘任刘建先生为公司副总经理。

　2、本公司于2015年5月16日发布《泰达宏利基金管理有限公司关于变更高级管理人员的公告》，刘青山先生因个人原因辞去公司总经理职务，由公司副总经理傅国庆先生于5月15日起代任总经理职务。

　§9 备查文件目录

　9.1 备查文件目录

　1、中国证监会批准泰达宏利高票息定期开放债券型证券投资基金设立的文件；

　2、《泰达宏利高票息定期开放债券型证券投资基金基金合同》；

　3、《泰达宏利高票息定期开放债券型证券投资基金招募说明书》；

　4、《泰达宏利高票息定期开放债券型证券投资基金托管协议》。

　9.2 存放地点

　基金管理人和基金托管人的住所。

　9.3 查阅方式

　投资人可通过指定信息披露报纸（《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》）或登录基金管理人互联网网址（http://www.mfcteda.com）查阅。

　泰达宏利基金管理有限公司

　2015年7月20日