基金管理人：泰达宏利基金管理有限公司

　基金托管人：中国建设银行股份有限公司

　报告送出日期：2015年7月20日

　§1 重要提示

　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

　本报告财务资料未经审计。

　本报告期间为2015年4月1日至2015年6月30日。

　§2 基金产品概况

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　注：自2015年1月1日起本基金业绩比较基准变更为"75%×标普中国A股红利机会指数收益率+25%×上证国债指数收益率"。详情请参照我公司2014年11月27日发布的《泰达宏利基金管理有限公司关于泰达宏利红利先锋股票型证券投资基金因相关指数名称变更修改<基金合同>的公告》。

　§3 主要财务指标和基金净值表现

　3.1 主要财务指标

　单位：人民币元

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　注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　3.2 基金净值表现

　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　本基金的业绩比较基准：75%×标普中国A股红利机会指数收益率+25%×上证国债指数收益率。

　标普中国A 股红利机会指数挑选在上海证券交易所和深圳证券交易所上市的具有高红利特征、营利能力和利润增长率稳定且具有一定规模及流动性的股票作为样本股，以股息率的最大化及覆盖个股与行业的多样化为标准，使用股息率作为加权指标构建的指数。它可以综合反映沪深证券市场中高股息股票的整体状况和走势，比较符合本基金的投资策略和投资方向。

　上证国债指数是以上海证券交易所上市的所有固定利率国债为样本,按照国债发行量加权而成，具有良好的市场代表性。

　3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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　本基金在建仓期结束时及截止报告期末各项投资比例已达到基金合同规定的比例要求。

　§4 管理人报告

　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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　注：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 表中的任职日期和离任日期均指公司相关公告中披露的日期。

　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合法合规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。

　4.3 公平交易专项说明

　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　本基金管理人建立了公平交易制度和流程，并严格执行制度的规定。在投资管理活动中，本基金管理人公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面享有平等机会；严格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离；在交易环节实行集中交易制度，并确保公平交易可操作、可评估、可稽核、可持续；交易部运用交易系统中设置的公平交易功能并按照时间优先、价格优先的原则严格执行所有指令；对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易，交易部按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配，确保各投资组合享有公平的投资机会。风险管理部事后对本报告期的公平交易执行情况进行数量统计、分析。在本报告期内，没有发生利益输送、不公平对待不同投资组合的情况。

　4.3.2 异常交易行为的专项说明

　本基金管理人建立了异常交易的监控与报告制度，对异常交易行为进行事前、事中和事后的监控，风险管理部定期对各投资组合的交易行为进行分析评估，向公司风险控制委员会提交公募基金和特定客户资产组合的交易行为分析报告。在本报告期内，本基金管理人旗下所有投资组合的同日反向交易成交较少的单边交易量均不超过该证券当日成交量的5%，在本报告期内也未发生因异常交易而受到监管机构的处罚情况。

　4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

　2015年2季度，在增量资金驱动下，市场表现大幅超越预期，指数突破5000点，成交量继续保持万亿级规模。市场影响因素包括（1）宏观政策变化预期；（2）一带一路和互联网+；（3）传统企业转型和央企整合；（4）房地产、电力、军工、新能源汽车行业政策。市场表现多以低估值蓝筹板块为主，高估值的创业板出现结构分化。进入6月份，市场震荡明显加大。原因包括：(1）新股申购造成的资金阶段性紧张，以及市场预期央行可能要把流动性宽松从短端向长端转移，边际宽松力度可能有所减弱；(2）对场外配资、HOMS系统的清查等信息对风险偏好的打击;(3）高价股的监管风险。市场整体的判断框架是：经济仍处于增速下台阶的过程，货币政策刺激、财政政策托底为宏观经济的基本框架；外部经济以一带一路为核心，内部经济则以互联网+和智能制造为重点；资本市场成为资源配置的核心，新经济、新模式、新逻辑成为股价推手；市场脱离传统的估值体系和分析框架，缺乏判断的方法和经验。

　报告期内，我们继续坚持行业景气度比较和精选个股的配置思路，综合长期经济发展方向以及短期行业景气度排序，继续重点配置能源互联网、金融创新、信息安全、体育产业等为代表的具有长期发展前景的板块；结合行业景气度判断，加大了农业、航空、旅游这些景气子板块的配置；从经济改革的大局出发，加大了具有混合所有制改革预期的中央企业和地方国企板块的配置。但是组合中存在的问题是：(1）应对风险的能力不足。红利组合在5月底降低了创业板的持仓比例，降低了互联网金融的持仓，但是对整体仓位的控制没有严格执行。(2）对市场投资节奏的把握不到位。区别于以往的市场，杠杆资金的大幅入市，提升了市场波动程度。中国中车、中国核电等龙头股票的走势很大程度上代表着市场风险的暴露，投资过程中应提升对市场的理解能力和应变能力。

　4.4.2 报告期内基金的业绩表现

　截止报告期末，本基金份额净值为2.022元，本报告期份额净值增长率为20.69%，同期业绩比较基准增长率为22.92%。

　4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　总结海外牛市的经验，流动性和基本面拐点将直接影响市场走势；货币政策相对财政政策空间更大；二级市场扩容的压力不容小觑，长期增量资金入市是重中之重。市场风格存在切换的可能，改革牛、资金牛、制度牛将是市场核心的驱动力。股灾之后市场心态相对谨慎，估值无原则提升的阶段已经过去；市场斜率趋缓，可能进入一段时间的存量博弈；展望3季度，我们将关注如下重点：(1）国企改革即将进入第二个预热阶段，混合所有制、集团资产注入、整体上市、结构转型等将不断丰富主题；石油、金融、电力、通信等领域为重点；(2）军民融合、反法西斯胜利阅兵、发动机专项提升军工板块整体配置价值，重点关注发动机、新材料、军事信息化、信息安全等领域具有α机会的公司；(3）关注渗透率低且资本大量进入的行业，市场规模提升和效率结构提升；其中体育、医疗和教育是重点。

　4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

　本报告期内本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

　§5 投资组合报告

　5.1 报告期末基金资产组合情况

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　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

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　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　本基金本报告期末未持有债券。

　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

　本基金本报告期末未持有债券。

　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

　本基金本报告期末未持有贵金属。

　5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

　本基金本报告期末未持有权证。

　5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

　5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

　本基金本报告期末无股指期货持仓和损益明细。

　5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

　本基金本报告期未投资于股指期货。该策略符合基金合同的规定。

　5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

　5.10.1 本期国债期货投资政策

　本基金本报告期未投资于国债期货。该策略符合基金合同的规定。

　5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

　本基金本报告期末无国债期货持仓和损益明细。

　5.10.3 本期国债期货投资评价

　本基金本报告期没有投资国债期货。

　5.11 投资组合报告附注

　5.11.1基金投资前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查或编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　5.11.2基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。

　5.11.3 其他资产构成

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　5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

　5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

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　5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

　由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

　§6 开放式基金份额变动

　单位：份

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　§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

　7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

　本基金的管理人在本报告期内未发生持有本基金份额变动的情况。

　7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

　本基金的管理人在本报告期内未运用固有资金投资本基金。

　§8 影响投资者决策的其他重要信息

　1.本公司于2015年4月28日发布《泰达宏利基金管理有限公司关于变更高级管理人员的公告》，聘任刘建先生为公司副总经理。

　2.本公司于2015年5月16日发布《泰达宏利基金管理有限公司关于变更高级管理人员的公告》，刘青山先生因个人原因辞去公司总经理职务，由公司副总经理傅国庆先生于5月15日起代任总经理职务。

　§9 备查文件目录

　9.1 备查文件目录

　1、 中国证监会批准泰达宏利红利先锋股票型证券投资基金设立的文件；

　2、《泰达宏利红利先锋股票型证券投资基金基金合同》；

　3、《泰达宏利红利先锋股票型证券投资基金招募说明书》；

　4、《泰达宏利红利先锋股票型证券投资基金托管协议》。

　9.2 存放地点

　基金管理人和基金托管人的住所。

　9.3 查阅方式

　基金投资者也可通过指定信息披露报纸（《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》）或登录本基金管理人互联网网址（http://www.mfcteda.com）查阅。

　泰达宏利基金管理有限公司

　2015年7月20日