□本报记者 李波

　25日，沪综指下挫百点，险守4500点，创业板指数则大跌逾5%，“黑周四”再现。当前股指技术面压力较大，产业资本减持、资金去杠杆等因素压制做多情绪，加上新一轮新股发行、央行逆回购令降准降息概率下降等，导致市场反弹遇阻。同时，改革转型和货币宽松的大方向未变，牛市格局延续。在此背景下，市场短期将步入宽幅震荡、探底蓄势阶段。由于风险偏好下降，小盘题材股面临更大的调整压力，市场风格偏向蓝筹。短期操作上应加强防御，控制仓位，回避高价题材股，逢低逐步布局国企改革、二线蓝筹等品种。

　沪指险守4500点

　25日，沪深两市高开后震荡整理，午后逐级下探，尾盘加速跳水，沪综指收盘险守4500点，创业板指数更是大跌逾5%。其中，银行板块因存贷比取消的利好而大幅高开，但随后震荡下行，凸显谨慎心态。

　截至当日收盘，上证综指报收4527.78点，下跌162.37点，跌幅为3.46%；深证成指报收15692.44点，下跌619.87点，跌幅为3.80%；中小板指数下跌4.01%，报收于10160.60点；创业板指数下跌5.23%，报收于3206.38点。沪深两市分别成交8653.80亿元和6845.57亿元，环比小幅放量。

　在行业方面，中信一级行业指数全线下跌，其中农林牧渔、银行和房地产指数跌幅较小，分别下跌1.79%、2.37%和2.87%；计算机、传媒和纺织服装指数跌幅较大，分别下跌6.67%、6.62%和5.87%。

　概念板块也全线飘绿，土地流转、海南旅游岛和国资改革指数跌幅较小，分别下跌0.08%、1.04%和1.05%；移动支付、卫星导航和福建自贸区指数跌幅较大，分别下跌6.87%、6.34%和6.21%。

　宽幅震荡夯实底部

　市场重启杀跌模式缘自多重因素。在技术面上，25日沪综指在30日线下方明显承压。作为沪综指“生命线”，5月份两次调整均在触碰30日线后启动反弹。上周五沪综指跳空低开直接下破该支撑位，令短期技术形态急转直下，30日线以及缺口形成较大压力。在消息面上，证监会最新核准28家企业的首发申请；央行在暂停19次操作后首度重启7天逆回购，显示其有意通过公开市场操作调节流动性。（下转A02版）