周末特稿

　□本报记者 高改芳

　尽管一些银行普遍提高了为股市“配资”的门槛，但银行与信托公司合作的“伞形”业务从未停止。某股份制银行的支行长坦言，银行为炒股配资的年化利率已升至8.8%左右，券商融资的利率也在8.3%左右。在市场利率不断下行、资金充裕的环境中，如此稳定的高收益率让各家银行难以抗拒。

　银行“躺着赚钱”

　某股份制银行公司金融部相关人士介绍，为炒股“配资”的业务并未停止，但是门槛显著提高。从去年11月发展这项业务以来，刚开始在该行存款300万元以上的客户就可以申请配资，到今年2月门槛已经提高到500万元，而最近的要求是资产达到2000万元以上；配资收取的利息，也从最初的年化8%逐步增加到目前的8.8%。

　“配资比例从最初的最高1：3降至目前的最高1：2.5。”该负责人透露，目前银行最担心的情况是，在银行做了配资的客户拿着资金到券商那里再做两融，这等于极度放大杠杆。

　“站在银行的角度，我们希望大盘调整一下，及早释放高杠杆的风险。”该人士称。因为抵押充足，且止损线设置严格，即便客户由于杠杆太高而在调整行情中“爆仓”，银行资金也是安全的，所以说开展这项业务就像“躺着赚钱”那么容易。

　上海某大型信托的部门负责人李先生介绍，所谓的炒股配资业务从2007年上一轮牛市时就已出现，期间并没有被禁止，只是客户需求随着股市行情的冷暖有所增减。而目前的牛市配资已经非常成熟、便利。

　“很多时候优先级和劣后级客户都是我们信托公司自己找的，有时候银行也给我们提供优先级客户。”李先生说。

　具体操作上，有融资需求的客户拿出自有资金充当劣后级。如果股票投资出现亏损，就由这部分资金先承担。除去给优先级客户的固定收益外，其余盈利部分全部归劣后级客户。这就是常说的伞型信托，也称结构化信托，即一个信托母账户拆分为几个子账户；母账户真实存在，但不实际操作，主要操作由子账户完成；每个子账户又分为优先级和劣后级投资人，由不同的人操刀。从结构上看，形状类似一把“伞”。

　目前信托公司在开设证券账户上并无限制，所以有融资需求的客户甚至无需到券商开户就可以直接到信托公司进行融资炒股。“客户到信托公司核对一下用户名和密码，信托公司给客户一个U盾，客户就可以在信托公司开立的证券账户上炒股。”李先生称。

　信托公司人士承认，设立新的伞型信托已经受到限制，主要原因是劣后级资金和客户比较难找。以前券商会推荐不少客户，现在券商给信托公司推荐的需要配资客户大幅减少。

　金牛点牛

　（300186）大华农：本周涨幅61.16%。关联方温氏集团拟以换股吸收合并方式吸收合并公司，旨在打通上下游产业链并实现温氏集团整体上市。

　（300447）全信股份：本周涨幅61.12%。从事国防军工用高性能传输线缆及线缆组件的研发、生产和销售；产品主要应用于航天、航空等领域。

　（002752）昇兴股份：本周涨幅61.09%。从事用于食品、饮料等包装所使用的金属容器的生产和销售，是中国最大的金属容器生产企业之一。

　（300434）金石东方：本周涨幅61.09%。主营钢增强塑料复合管道技术的研发和应用，在钢增强塑料复合管道机械装备行业处于国内领先地位。

　（300424）航新科技：本周涨幅61.07%。已成为覆盖民航运输、通用航空、军用航空等领域的国内领先的航空器机载设备综合运营保障服务商。

　（300437）清水源：本周涨幅61.07%。已发展成为具有年产6万吨水处理剂生产规模的国内水处理剂生产龙头企业之一。

　（300436）广生堂：本周涨幅61.06%。主要产品包括阿甘定·阿德福韦酯、贺甘定·拉米夫定、恩甘定·恩替卡韦等核苷类抗乙肝病毒药物。

　（002491）通鼎互联：本周涨幅61.06%。将收购瑞翼信息41%股权、通鼎宽带95.86%股权，从而拓展公司在“互联网+”业务的布局空间。

　漫画 张骊浔

　（下转06版）