从银行利润的角度来看，中国社会科学院金融研究所银行研究室主任曾刚认为，此次置换的影响还不太明确，要取决于宏观政策环境以及银行的资产定价情况。如果1万亿元地方债全部由商业银行购买，发债所获资金则全部用于偿还银行贷款本息的话，银行利润变化将取决于两种资产的相对收益状况。

　但可以肯定的是，随着地方政府市场化举债模式趋于成熟，以及我国大规模基础设施建设的高潮退去，未来商业银行不得不面对一个艰难的现实——失去这个“大客户”。

　国务院发展研究中心金融研究所综合研究室主任陈道富表示，“在相当长的时间中，地方政府都是商业银行重要的客户，也是支撑部分银行规模扩张的重要力量。未来以地方政府为主导的投资一定会越来越少，商业银行必须将客户结构下沉。虽然这件事情银行已经说了好几年，但目前看来已经到了不得不动真格的时候了。”

　面对地方政府的“退出”，曾刚认为，银行必须要加快调整客户结构，转向议价能力较高，但规模相对较小的零售、小微业务领域。在过去几年中，银行业普遍加大了对这类客户的投入。2014年，商业银行的新增贷款中，个人贷款占比最高，达到28％，远高于传统的批发零售业和制造业。不过，需要指出的是，这种客户结构调整并不是容易的事情。长期与大企业、政府打交道形成的模式和理念，难以适应小微和零售客户，尽管有些银行在规模上实现突破，但很快暴露出严重的风险。加之互联网金融在零售领域的迅速渗透所形成的竞争，银行客户结构调整之路依然任重道远。