□华泰证券 周林

　本周市场通过对上周多重利空因素的消化，一举摆脱前期调整的局面，呈现出五连阳反弹态势，上证综指重新站上3200点上方。面对主板市场的上涨，创业板市场也不甘落后，创业板指数连创新高，向上突破1800点，形成大小盘股反弹共振齐涨的局面。

　分析市场反弹的原因，股指受技术面支撑上涨的因素较大。可以看到股指在短短两周时间从3400点下跌至3050点，最大调整空间超过10%，成为近一年来调整幅度最大的一次下跌。因此，当股指接近3000点整数大关时，无疑将受到市场的强烈支撑。其次，随着本周新股发行高潮的结束，资金逐渐回流市场。在资金推动的市场中，增量资金的放大将有助于股指向上拓展空间。同时，金融反腐、管理层去杠杆给市场带来的利空影响，也随着时间的流逝而逐步在市场中淡化，股指也随之企稳。

　此外，本周股票期权的推出对指数的企稳反弹也起到了巨大作用。从境外股票期权市场发展经验看，股票期权的推出对促进相关标的物的交易量具有明显的拉动作用。数据统计表明，发达国家和地区期权发行后，标的成交量与期权上市前相比增长20%至4倍不等，而股票类期权交易量占标的资产交易量的15%到2.7倍不等。因此，可以看到，本周推出上证50ETF期权的标的华夏上证50ETF基金近期明显份额增加。同时，对占上证50指数权重比例较大的成分股而言，不论是成交还是上涨空间上都会有积极的推动意义。目前上证50指数成分股权重最大的为金融股，占比近70%，而本周也正是由于金融股的率先企稳反弹推动了市场的走势上涨。

　面对春节前已为数不多的交易日，判断市场仍将延续上涨趋势，但考虑到节前成交萎缩的可能性，预计股指上涨幅度不会太大，但持仓仍可保持积极仓位，但对那些短期涨幅较大的个股，短线也要防备获利筹码兑现盈利。春节以及两会前夕政策维稳预期升温、货币政策宽松需求提升，持股过节或为较佳选择。

下周趋势 看涨

中线趋势 看涨

下周区间 3015-3300点

下周热点 成长股动向

下周焦点 50指数成分股走势