□本报记者 李波

　随着打新资金逐步回流二级市场、春节以及两会前夕政策维稳预期升温、货币政策宽松需求提升，春节前大盘将震荡企稳回升。鉴于节前主力无心大战，增量资金难以大规模进场，权重股难有活跃表现，指数反弹高度也将相对有限。存量资金格局下，市场机会仍在个股，红包也将定向投放。具体来看，抢红包的平台主要有三：一是受益政策利好的小盘题材股，二是受益春节效应的大消费类白马股；此外，作为本轮牛市的龙头，券商股经过充分调整有望在节后卷土重来，可适当逢低吸纳。

　沪综指“四连阳”

　创业板逼近历史高点

　“红三兵”之后，昨日大盘继续反弹脚步，实现“四连阳”。尽管早盘沪综指一度受制权重板块的低迷展开回调，但午后企稳回升。题材股表现依旧活跃，创业板指数距离历史新高仅一步之遥。

　截至昨日收盘，上证综指收报3173.42点，上涨15.72点，涨幅为0.50%；深证成指收报11302.73点，上涨37.10点，涨幅为0.33%。在连续四个交易日量能萎缩之后，昨日沪市成交额环比出现回升，成交2296.92亿元，反映整体市场活跃度有所改善。

　与此同时，创业板指数收报1788.81点，上涨0.90%，盘中最高上探至1799.46点，逼近1809.72点的历史高位，距离新高仅一步之遥。中小板综指收报8649.85点，上涨0.71%。

　行业方面，昨日28个申万一级行业指数中，有24个实现上涨。其中，通信、机械设备、传媒和轻工制造指数涨幅居前，分别上涨1.72%、1.60%、1.27%和1.22%；国防军工、钢铁、非银金融和银行指数则逆市下跌，跌幅分别为0.54%、0.43%、0.30%和0.28%。

　概念方面，107只wind概念指数中，仅有航母、智能物流、福建自贸区和金融改革4指数小幅下跌。上涨指数中，智能电视、三网融合、体育、网络彩票、3D打印等多个概念指数涨幅超过2%。

　在货币宽松和改革红利这两大牛市逻辑依然清晰的大背景下，市场不存在系统性风险，这也使得沪综指调整至3100点下方时获得较强支撑，本周四个交易日连续反弹，实现“四连阳”。政策暖风频吹，则赋予了存量资金炒作题材的良好环境，创业板指数稍作调整便重拾升势。而随着打新资金的逐步解冻，市场资金面以及预期正在明显改善，交投热情持续恢复。

　指数稳中趋升 三类股中抢红包

　目前距离春节前仅有三个交易日，从市场环境来看，流动性和政策整体偏暖，经济数据进入真空期则有助于市场心态稳定。

　流动性方面，打新资金的回流有助于水涨船高，市场对于微观资金面的担忧也随之纾解；央行继SLF扩容和定向降准后，昨日开展1600亿逆回购，本周公开市场净投放资金2050亿元，创逾一年新高，宏观流动性进一步改善，节日效应导致的流动性紧张得到有效对冲。

　政策方面，经济数据低于预期以及通缩风险抬头，令货币政策进一步宽松的需求提升。春节期间政策面往往以维稳为主。而3月份全国两会将召开，改革创新将进一步推进和落实，部分热门议题将在A股市场得到提前反应和炒作。

　另外，从历史走势来看，春节前一周大盘上涨的概率接近九成，节后上涨的概率也超过八成。这种历史规律的反复演绎，有助于强化市场的乐观情绪。总体来看，马尾行情有望随着流动性和政策面的好转而稳步上行。

　不过，鉴于节前主力无心大战，增量资金不会大规模进场，这就意味着权重股难以获得推升，整体仍将处于休整状态，指数反弹的高度也将相对有限。存量资金格局下，市场机会仍在个股，红包也将呈现定向投放的结构性特征。

　具体来看，抢红包的平台主要有三：一是享受政策利好的小盘题材股，如一带一路、国企改革、核能核电、移动互联；二是受益节日效应的消费类白马股，比如家用电器、食品饮料、餐饮旅游、娱乐传媒；此外，作为本轮牛市的龙头，券商股经过充分调整后有望在节后卷土重来，可适当逢低吸纳。