进入2015年，股市再次风云突变，大盘蓝筹的“任性”上涨不再继续，中小盘成长股依然承受着估值压力，上证综指在大跌大涨中艰难维持点位，创业板却陡然创出新高。如果说2014年四季度的市场风格转换给众多专业投资人士洗脑，那么2015年1月的风格回转进一步对现有的投资逻辑进行了颠覆。对于每一位投资者而言，在当下的市场中研判方向，可能是从业以来遭遇的最严峻挑战。

　早在去年四季度，张小仁当时透露的策略是，持有一些中大盘蓝筹股作为业绩基础，同时精选优质的成长股来超越市场。在现在看来，这样的策略依然适用。张小仁认为，从公募基金表现来看，目前机构投资者对大盘股和小盘股的配置逐渐趋于均衡，从小市值股票腾挪到大市值股票的高峰期可能已经过去，具有一定基本面配合、估值不高、短期没有迅猛上涨的传统蓝筹股相对较少；与此同时，基金大概率不会大举抛售此前重仓的核心成长股。

　“开年是布局全年的时候，我们需要找到有灵魂的组合，挖掘收益率预期达到50%以上的品种。有这样的个股涨幅目标，再考虑到失败的概率、组合的仓位等因素，反映到基金净值上可能也就是20%至30%的收益率。而对于预期收益率较低或者不敢重配的潜在高收益品种，可能不是研究的重点。”张小仁说，“做投资一定要敬畏市场，同时也要摆脱思维定式，当下的市场对于投资者提出了更高的要求，作为基金经理需要不断地学习。”

　在刚刚取得2014年混合基金冠军的宝盈核心优势四季报中，张小仁表示，本基金在构建投资组合时，强调两端投资，价值与成长性能平衡，兼顾价值与成长型股票，以均衡资产混合策略建立动力资产组合，努力克服单一风格投资所带来的局限性，这样可以较好控制组合市场适应性，一定程度上能够排除对景气误判概率，以求多空环境中都能创造主动管理回报。

　对于当下的市场，张小仁表示将顺势而为，多个蓝筹板块已经充分反映了此前的预期，创业板整体也存在估值向下修复的压力。但部分滞涨超跌品种已经显现出投资价值，近期他将予以充分关注。“总体而言，目前的市场还是一个受到‘呵护’的市场，因此牛市不会轻易结束，但2014年那样猛烈的行情，2015年出现的可能性不大。”