□国都证券 孔文方

　本周市场大起大落，巨幅震荡。周一沪指暴跌260点，创近7年单日最大跌幅，周三沪指反弹150点，创5年单日最大涨幅。一线蓝筹股严重分化，题材股表现比较活跃。全周上证指数下跌0.73%，中小板指数、创业板指数分别上涨2.81%和3.52%。

　近日高层表示，中国货币政策将保持稳定，为结构性改革提供空间和时间。央行续做了到期的2695亿元中期借贷便利（MLF），并新增500亿元，应对春节前的流动性季节性波动。市场预期“全面降准”的时机或将推迟至春节过后。

　本周沪市的日均成交额为4257亿元，比前一周放量三成。受政策利空影响，周一沪指暴跌260点，金融股全线跌停，股指期货首次出现跌停，市场情绪极度恐慌。周三市场强劲反弹150点，保险、地产等权重股力挺大盘。周五大盘再次挑战3400点关口，但量能不足导致冲关失败。互联网金融等题材股出现恐慌性抛售。

　去年央行降息后大盘走出的强势上涨格局暂告一段落，巨幅震荡过后市场狂热情绪有所降温，短线股指料将震荡整理一段时间。技术上看，BOLL中轨一带具有较强支撑作用。建议投资者密切关注市场量能变化，大盘若要成功突破3400-3500一带重大压力位，沪市每日成交需要维持在6000亿元以上。

下周趋势 看平

中线趋势 看多

下周区间 3200-3400点

下周热点 保险、高送转

下周焦点 政策、成交量