(上接A01版)实际上,本轮行情并非传统意义上的周期性牛市。支撑以往牛市崛起的往往是经济面向好,而今牛市是经济增速放缓、改革火热的新牛市。不同板块之间的估值差异巨大。
前期滞涨乃至下跌的板块,有的可能在未来补涨,这从近期医药生物、家用电器等板块的崛起可见一斑。这是因为这些板块不仅基本面良好,而且代表消费发展趋势、具备整合的条件和能力。
但不少板块可能始终难以被轮到。首先,如果行业本身不符合当前大蓝筹的市场风格,而前几年涨幅又过大,那么大概率短期难以获得资金青睐,这些个股主要分布在成长性行业。尽管短期表现活跃,但很可能仅是大旋律下的一个小插曲,因为在估值盛宴下其已经透支了市场预期。其次,尽管符合大蓝筹风格,但是由于不符合经济转型升级趋势,基本面乏善可陈,那么估值修复上演之后的机遇很可能逐步匮乏。多为过剩行业等大而弱的行业。再次,部分行业可谓“全不靠”,基本面乏善可陈、不符合市场当前风格、不涉及新兴领域、不适合成为并购标的且行业内成分股多不是两融标的股,因弹性缺乏、对资金没有吸引力而被打入冷宫。当然,以上仅是从行业大类角度来看,理性分析而言,再平淡的行业也会出现部分优秀公司;也不排除低迷行业中部分个股迎来产业链整合机遇而一下子“麻雀变凤凰”。
面对当前的高位休整,牛市的驱动力仍在,资金面宽松格局继续提供了支撑。因此,投资者应及时更新牛市思维,将关注点集中在站立在风口的主流品种和具备补涨机遇的潜力品种。