2014年债券市场“牛气冲天”，涨幅大，时间长。2015年，辉煌能否延续？从目前主流观点来看，经济、物价双下行将继续扮演债券走牛的支撑力量，货币政策存在驱动利率进一步下行的潜力，2015年债券市场整体仍有机会，至少利率不具备太大的上行风险。但不可否认的是，2015年债券利率下行空间可能远不及2014年，而且利率下行这一单向的“常态”被打破的可能性增加，行情波动性或将加剧。“躺着赚钱的时代”已经走远，2015年债券投资需要增强主动性、精耕细作，做好波段操作和善用衍生品将是制胜法宝。

　□本报记者 张勤峰