正是鉴于上述情况，目前通过信托流入股市多少钱，这似乎是个谜。不过，一个不争的事实是，在这场资金涌向A股的大潮中，无论是对于资金方还是信托公司而言，都更偏爱“伞形信托”这种模式。

　张华发现，近期所接触的绝大多数客户都倾向于“伞形信托”，在过去的一段时间内，张华所在的公司平均每两天就能开立一个“子信托”，每单规模在几百万元至几千万元不等。

　伞形信托的独特结构是其受到资金“宠爱”的主要原因。其在一个主信托账号，通过分组交易系统设置若干个独立的子信托，每个子信托便是一个小型结构化信托。信托公司通过其信息技术和风控平台，对每个子信托进行管理和监控。虽然共用一个信托账号，但每个子信托都是一个完全独立的结构化信托产品，单独投资操作和清算。其交易结构是：在原有的股东账户和信托账户下(一级母账户)，通过设立二级虚拟子账户的方式，来为多名资金量有限的投资者(劣后受益人)提供结构化的证券投资的融资服务。

　目前，张华所在的信托公司共有近10只伞形信托，在刚刚过去的11月份，其规模增加十几亿元。不过，在张华看来，他们公司这样的规模增量在行业内并不出众，一些较早开展这一业务的信托公司规模增量可能是他们公司的好几倍。一家此前甚少从事证券投资信托业务的信托公司高管对中国证券报记者透露，目前他们公司也在升级相关交易系统，以求尽快开展伞形信托业务。

　显然，伞形信托“火了”。这种最初用于解决信托证券账户匮乏的业务模式，在2014年渐渐走牛的A股中，又迎来了第二春——这一次，伞形信托则是凭借其成立速度快、杠杆高、投资灵活等特点。

　据业内人士介绍，同样是结构化证券投资信托产品，单一账户模式的产品由于需要开立证券账户等原因，其成立时间大概得花费一周左右的时间，相比之下，由于伞形信托下面的各子信托无需重新开户，所以成立时间一般仅为一到两天。另外，相比融资融券，伞形信托的投资范围较为广泛，包括主板、中小板和创业板，甚至对ST板块也可投资；相比单一账户模式，由于伞形信托中所有子信托共用一个证券账户，所以就可规避对单只股票的仓位限制。按照银监会的规定，结构化信托持有单个股票不能超过信托资产净值的20%，但在伞形信托中，对于每一个子信托而言，只要整个大账户没有超过限制即可。张华说，他接触的客户中有不少是希望只买一只股票，而一些信托公司放宽了其伞形信托中子信托的仓位限制条件，因此深得这类投资者欢迎。

　在张华看来，伞形信托更大的魅力在于其较高的杠杆率。据多位信托业内人士介绍，目前伞形信托的杠杆率最高可为3：1，而融资融券的杠杆率仅为1:1。同时，值得注意的是，在伞形信托中，劣后级一般由实际的投资者担任，而优先级则来自于银行理财资金，其配资成本在8.1-8.2%之间，低于融资融券8.6%的行业标准。这就意味着，通过伞形信托，“劣后”可以控制最多三倍的较为便宜的银行资金用于A股投资。