奥瑞金(002701)

　拓宽成长空间

　奥瑞金拟以不超过10亿元投资新型包装铝瓶罐和纤体罐，以及饮料灌装服务。公司与湖北咸宁经济开发区管委会签署投资协议书，拟于2015年开始在开发区以不超过10亿元投资建设一条铝瓶罐线（年产能3亿罐）、一条纤体罐线（年产能7亿罐）和两条饮料灌装线（年产能铝瓶罐3亿罐、纤体罐6亿罐），主要客户为功能性饮料、高端啤酒、蛋白饮料等。

　申银万国证券指出，奥瑞金凭借一流的研发设计、制造与服务能力，成为诸多国内顶级饮料品牌的首选供应链合作伙伴。项目将申请国际领先企业在铝瓶罐方面的核心技术许可使用权和规划方案，主设备采购自欧美和日本，在产品堆码、在线过程检测方面采用自动化管理；同时享受咸宁市出口创汇和《咸宁经济开发区工业项目基础建设与产业发展基金管理使用办法》的优惠政策。

　申银万国证券表示，公司为国内金属包装行业龙头企业，原有的三片罐、二片罐和原材料供应链一体化稳健布局提供安全估值边际；借助饮料灌装和二维码服务正式进军包装一体化服务领域。本次投资借助高毛利的铝瓶罐和纤体罐完善产品结构和借助增投饮料灌装业务进一步完善包装服务产业链，公司增长空间打开，未来业绩弹性更大。申银万国证券给予公司“买入”评级。

　东方财富（300059）

　收购香港券商 开启互联网券商之路

　东方财富近日公告，通过全资子公司东方财富(香港)有限公司收购宝华世纪证券有限公司，宝华证券主要提供网上及电话证券交易，转让价格以宝华世纪于成交日成交账目内之净资产为基础,并在此净资产基础上加价港币350万元，且总转让代价不高于港币1300万元。

　民生证券指出，公司将从资讯门户转为互联网券商公司本次收购香港券商符合之前的预期和判断，作为国内最大的互联网金融入口，向券商延伸是公司的必然路径。收购公司宝华证券主要业务为网上及电话证券交易，基于沪港通，公司将能够为国内长尾用户实现港股、A股和美股三类资产配置，来自券商业务的经纪业务佣金、融资融券手续费将成为公司新增利润点。在大智慧收购湘财证券为代表的趋势下，公司后续将通过积极申请或外延收购获得国内互联网券商牌照。

　民生证券表示，通过优秀的产品体验，以极低的边际成本转化用户是公司的未来看点，公司核心优势在于三点：一是用户流量基础，公司拥有接近4000万活跃用户，用户使用时长远超第二名，在国内金融垂直领域排在第一位，意味着获客和转化用户成本低；二是产品体验优势，用户体验一直是公司重要KPI指标；三是互联网极低的边际成本，参考富途证券（腾讯投资的香港互联网券商），港股交易佣金只要万分之五，在最近一年内，富途通过与雪球等平台合作，通过免佣等形式，以极低的成本获得了大量的用户。民生证券给予公司“强烈推荐”评级。

　明泰铝业（601677）

　利润大涨 进军高端铝加工领域

　海通证券指出，明泰铝业股权激励将调动高管积极性。本次股权激励业绩解锁条件为：以2011年-2013年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润的平均数1.13亿元为基数，公司2014年、2015年和2016年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润较基数增长率不低于20%、21%和45%（含本数）。股权激励实施方案将进一步完善公司治理结构，充分调动公司高层管理人员及员工积极性，将股东利益、公司利益和经营者个人利益结合在一起，有利于公司的长远发展。

　海通证券表示，铝合金具有质量轻、高强度、耐腐蚀、易加工等优点，因此高铁、轻轨及地铁的列车车体及大部件主要采用新型铝合金材料。数据显示，截至2013年年底，国内共运行高速动车组1000余列，其中86%以上的车体采用铝制材料。同时，随着我国经济的快速发展，我国高铁及城市轨道交通建设已步入高速增长期，而“高铁外交”以及“一带一路”的逐步施展将带来巨大的铝制材料需求。公司与南车四方合资设立了郑州南车轨道交通装备公司，未来将形成500节/年的轨道车辆生产能力，作为该公司的发起股东和主要经营合作方，共同开拓中原地区市场；公司在荥阳市设立了全资子公司实施本项目，作为南车四方的对口供应商；公司与南车四方签订了战略合作协议，南车四方为公司提供技术支持，协助公司尽快形成生产能力，培育公司成为南车郑州基地的车用零件主要供应商。海通证券给予公司“买入”评级。